Cryptocurrency – the new global financial crisis? : Bitcoin compared to the USD

Abstract

The aim of the thesis is to get a better understanding of what Bitcoin is and how it differs from other currencies, especially the USD. The most discussed topics will be security, valuation and the future of both Bitcoin and the USD. Research questions asked are the following: depositor risks between the USD and Bitcoin, security risks of Bitcoin and the USD moneywise, personal secrecy in Bitcoin compared to the USD, is Bitcoin a currency, is Bitcoin or the USD a bubble that is going to burst, changes in value of Bitcoin compared to the USD and what is the future of cryptocurrencies. The topic is limited to Bitcoin and the USD. To analyze currencies in general would be too wide a topic and the same applies to cryptocurrencies. The USD was chosen because of its history and its today’s position as a worldwide currency. Bitcoin was chosen be-cause at the moment it is the only cryptocurrency (digital currency) that holds a big promise. The material used in the thesis is articles from Internet about Bitcoin. The information about the USD has mainly been retrieved from books. Also, an interview with Henry Brade, the CEO of Prasos Oy that runs the site Bittiraha, has been conducted. Bitcoin has been compared to the USD with multiple methods. The main method is the qualitative approach that includes a narrative analysis strategy, explanation building strategy, interview and a comparison. The thesis topic has been chosen because Bitcoin holds big potential in revolutionizing the money market, and even more. Using the same technology as Blockchain, it is possible to apply it to other things, for example securities, stocks, personal data, and contracts. The results were gathered from articles on opinions of people for and against Bitcoin. The point was to get articles where high executives (and engineers) argue about Bitcoin. The interview conducted with Henry Brade was made to strengthen or weaken the conclusions in the result section.

Målet med detta arbete är att förstå vad Bitcoin är och hur det skiljer sig från andra valutor, speciellt den amerikanska dollarn (USD). De mest diskuterade rubrikerna i arbetet kommer att vara säkerhet, värdering och framtiden för både Bitcoin och USD. Forskningsfrågorna som ställs är följande: depositions- och säkerhetsrisker hos Bitcoin jämfört med USD, personlig sekretess hos Bitcoin jämfört med USD, är Bitcoin en valuta, är Bitcoin eller USD en bubbla som kommer att spricka, förändringar i värdet för Bitcoin och USD och hur ser framtiden ut för kryptovaluuttorna. Arbetets ämnesområde är begränsat till Bitcoin och USD. Att analysera valutor eller kryptovalutor allmänt skulle vara för brett område, vilket är orsaken till att området är begränsat. USD valdes tack vare sin historia och position som en världsvaluta i dagens samhälle. Bitcoin valdes för att det är för tillfället den enda kryptovalutan (digitala valutan) som verkar ha en framtid. Materialet som använts i arbetet är artiklar från Internet om Bitcoin. Informationen om USD har för det mesta tagits från böcker. En intervju har gjorts med Henry Brade, som är VD för Prasos Oy som driver Internetsidan bittiraha. Bitcoin jämförs i arbetet med USD på många sätt. Huvudmetoden är en kvalitativ stragtegi, som omfattar en narrativ analytisk strategi, förklaringsbyggnadsstrategi, intervju och en jämförelse. Ämnet för detta arbete är valt för att Bitcoin kan revolutionera penningmarknaden, till och med mera. Genom att använda samma teknologi som i Blockchain är det möjligt att tillämpa det på andra områden, till exempel värdepapper, aktier, personuppgifter och kontrakt. Resultaten har insamlats med hjälp av artiklar, där åsikterna varit både för och emot Bitcoin. Målet var att hitta artiklar där chefer i höga positioner (och ingenjörer) argumenterar om Bitcoin. Intervjun med Henry Brade gjordes för att förstärka eller försvaga slutsatsen i argumentationen.

Opinnäytetyön tavoitteena on saada parempi käsitys siitä, mikä Bitcoin on ja miten se eroaa muista valuutoista, erityisesti Amerikan dollarista (USD). Aiheet, joista keskustellaan eniten, ovat turvallisuus, arvostus sekä Bitcoinin ja USD:n tulevaisuus. Tutkimuskysymykset ovat seuraavat: tallettajan riskit Bitcoiniin verratuna USD:iin, Bitcoinin ja USD:in turvallisuusriskit, Bitcoinin yksityisyyden suoja verrattuna USD:iin, onko Bitcoin valuutta, onko Bitcoin tai USD kupla joka puhkeaa, arvonmuutokset Bitcoinissa verratuna USD:iin ja miltä kryptovaluuttjoen tulevaisuus näyttää. Opinnäytetyö on rajattu käsittelemään Bitcoinia ja USD:ia. Kaikkien valuuttojen ja kryptovaluuttojen analysointi olisi liian laaja aihe, mistä johtuen työ on rajattu. USD on valittu historiansa ansiosta sekä johtuen sen statuksesta maailmanlaajuisena valuuttana. Bitcoin on valittu koska tällä hetkellä se on ainoa merkittävä kryptovaluutta (digitaalinen valuutta). Aineisto, jota käytetään tässä työssä, koostuu internet-artikkeleista Bitcoinista. Tietoa USD:sta on hankittu pääasiassa kirjoista. Ainestoon kuuluu myös haastattelu Henry Braden kanssa, joka on Prasos Oy:n toimitusjohtaja joka hallinoi sivustoa Bittiraha. Bitcoinia on verrattu USD:iin monella eri tavalla. Päämenetelmänä on käytetty kvalitatiivista lähestymistä, johon sisältyvät kerronnan analyysistrategia, selvitysrakentamisstrategia, haastattelu sekä vertailu. Opinnäytetyön aihe on valittu koska Bitcoinilla on suuri mahdollisuus mullistaa rahamarkkinoita, ja vielä enemmän. Käyttämällä samaa teknologiaa kuin Blockchain on mahdollista soveltaa samaa teknologiaa esimerkiksi arvopapereihin, osakkeisiin, henkilötietoihin ja sopimuksiin. Tulokset kerättiin artikkeleista ihmisiltä, joilla on myönteinen tai kielteinen suhtautuminen Bitcoiniin. Tavoitteena oli löytää artikkeleita, joissa korkeat johtajat (ja insinöörit) kiistelevät Bitcoinista. Haastattelu Henry Braden kanssa tehtiin koska haluttiin vahvistaa tai heikentää päätelmiä joita tehtiin tulososiossa.