Is technical analysis a successful tool for trade decision?
Vessari, Kalle (2022)
Vessari, Kalle
2022
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2022092020319
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2022092020319
Tiivistelmä
Tämän opinnäytetyön tarkoituksena oli analysoida teknisen analyysin kannattavuutta. Tämän saavuttamiseksi opinnäytetyössä tutkittiin kattavasti, teoreettisia tutkimuksia ja olemassa olevaa aihetta koskevaa kirjallisuutta. Lisäksi suoritettiin perusteellinen empiirinen kokeilu näiden menetelmien käytön ja onnistumisen tarkkailemiseksi käytännössä teknisiä kaupankäyntialgoritmeja hyödyntäen.
Tässä artikkelissa analysoitujen teoreettisten tutkimusten ja kirjallisuuden perusteella rahoitusmarkkinoilla on suuri määrä rahoitusalan ammattilaisia, jotka luottavat teknisen analyysin kannattavuuteen. Toisaalta teknisen analyysin menetelmiä kohtaan ja niiden kykyä johdonmukaisesti tuottaa voittoa on edelleen jonkin verran skeptisyyttä. Suurin osa kirjallisuudesta kuitenkin kallistui ainakin jonkin verran teknisen analyysin puolelle ja vähintäänkin havaittiin, että erilaisia teknisen analyysin periaatteita hyödyntämällä on mahdollista tuottaa voittoa.
Tämän opinnäytetyön empiirisessä osassa strategioilla saatiin positiivisia tuloksia Yhdysvaltain osakemarkkinoiden hintaliikkeiden ennustamisessa. Ne myös onnistuivat tuottamaan jonkin verran voittoa ja suoriutuivat suhteellisen hyvin vertailuindeksiin verrattuna. Kokonaistulokset olivat positiivisia, mutta algoritmit vaatisivat vielä paljon työtä, jotta ne kykenisivät toimimaan kannattavasti muuttuvissa markkinaympäristöissä.
Opinnäytetyön loppupäätelmä on, että teknisellä analyysillä on paikkansa rahoitusmarkkinoiden analysoinnissa. Se ei ehkä ole yleisesti kannattavaa kaikissa rahoitusympäristöissä tai kaikissa omaisuusluokissa, mutta on olemassa huomattava määrä näyttöä siitä, että oikein käytettynä ja oikeassa kaupankäyntiympäristössä teknistä analyysiä voidaan varmasti käyttää menestyksekkäästi.
Kannattavuuden näkökulmasta on erittäin todennäköistä, että jos teknisen analyysin käyttäjä on rahoituksen ammattilainen, hänellä on riittävä kokemus, sekä kyky käyttää oikeita indikaattoreita ja menetelmiä oikeassa kontekstissa, voidaan tuottaa merkittäviä voittoja. Tästä aiheesta tarvitaan kuitenkin lisää tutkimusta, jotta saadaan lisätietoja siitä, mihin tekninen analyysin menetelmät riittävät. The purpose of this bachelor thesis was to analyse the profitability of technical analysis. In order to achieve this, the thesis investigated comprehensively, theoretical studies and existing literature around the subject. Additionally, thorough empirical experimentation was conducted to observe the use and successfulness of these methods in practice by utilizing technical trading algorithms.
According to the theoretical studies and literature analysed in this paper, there is a large amount of finance professional, who are confident in the profitability of the technical analysis in financial markets. On the other hand, there still is a certain amount scepticism towards the methods of technical analysis and their ability to consistently generate profit. However, most of the literature were at least somewhat leaning to the side of technical analysis and at the minimum, they found that there is a possibility to generate profit by utilizing various principles of technical analysis.
In the empirical part of this bachelor thesis, the strategies had some positive results when it comes to predicting price movements in US equity markets. They also were somewhat successful at generating profit and performed relatively well against the benchmark performance. The overall findings were positive however, the algorithms would still need a lot of work in order for them to function independently in changing market environments in a profitable manner.
The final conclusion of the thesis is that technical analysis has its place in analysing financial markets. It might not be universally profitable in all financial environments or with all asset classes, but there is a significant amount of evidence that when used in a correct way and in correct trading environment, technical analysis certainly is able to be used successfully.
When it comes to profitability it is highly probable, that if the user of the technical analysis is a finance professional, has sufficient amount of experience, or has the ability to use the right indicators and methods in a right context, considerable profits can be generated. However, more research on this subject is still needed in order to find out more about what technical analysis is capable of.
Tässä artikkelissa analysoitujen teoreettisten tutkimusten ja kirjallisuuden perusteella rahoitusmarkkinoilla on suuri määrä rahoitusalan ammattilaisia, jotka luottavat teknisen analyysin kannattavuuteen. Toisaalta teknisen analyysin menetelmiä kohtaan ja niiden kykyä johdonmukaisesti tuottaa voittoa on edelleen jonkin verran skeptisyyttä. Suurin osa kirjallisuudesta kuitenkin kallistui ainakin jonkin verran teknisen analyysin puolelle ja vähintäänkin havaittiin, että erilaisia teknisen analyysin periaatteita hyödyntämällä on mahdollista tuottaa voittoa.
Tämän opinnäytetyön empiirisessä osassa strategioilla saatiin positiivisia tuloksia Yhdysvaltain osakemarkkinoiden hintaliikkeiden ennustamisessa. Ne myös onnistuivat tuottamaan jonkin verran voittoa ja suoriutuivat suhteellisen hyvin vertailuindeksiin verrattuna. Kokonaistulokset olivat positiivisia, mutta algoritmit vaatisivat vielä paljon työtä, jotta ne kykenisivät toimimaan kannattavasti muuttuvissa markkinaympäristöissä.
Opinnäytetyön loppupäätelmä on, että teknisellä analyysillä on paikkansa rahoitusmarkkinoiden analysoinnissa. Se ei ehkä ole yleisesti kannattavaa kaikissa rahoitusympäristöissä tai kaikissa omaisuusluokissa, mutta on olemassa huomattava määrä näyttöä siitä, että oikein käytettynä ja oikeassa kaupankäyntiympäristössä teknistä analyysiä voidaan varmasti käyttää menestyksekkäästi.
Kannattavuuden näkökulmasta on erittäin todennäköistä, että jos teknisen analyysin käyttäjä on rahoituksen ammattilainen, hänellä on riittävä kokemus, sekä kyky käyttää oikeita indikaattoreita ja menetelmiä oikeassa kontekstissa, voidaan tuottaa merkittäviä voittoja. Tästä aiheesta tarvitaan kuitenkin lisää tutkimusta, jotta saadaan lisätietoja siitä, mihin tekninen analyysin menetelmät riittävät.
According to the theoretical studies and literature analysed in this paper, there is a large amount of finance professional, who are confident in the profitability of the technical analysis in financial markets. On the other hand, there still is a certain amount scepticism towards the methods of technical analysis and their ability to consistently generate profit. However, most of the literature were at least somewhat leaning to the side of technical analysis and at the minimum, they found that there is a possibility to generate profit by utilizing various principles of technical analysis.
In the empirical part of this bachelor thesis, the strategies had some positive results when it comes to predicting price movements in US equity markets. They also were somewhat successful at generating profit and performed relatively well against the benchmark performance. The overall findings were positive however, the algorithms would still need a lot of work in order for them to function independently in changing market environments in a profitable manner.
The final conclusion of the thesis is that technical analysis has its place in analysing financial markets. It might not be universally profitable in all financial environments or with all asset classes, but there is a significant amount of evidence that when used in a correct way and in correct trading environment, technical analysis certainly is able to be used successfully.
When it comes to profitability it is highly probable, that if the user of the technical analysis is a finance professional, has sufficient amount of experience, or has the ability to use the right indicators and methods in a right context, considerable profits can be generated. However, more research on this subject is still needed in order to find out more about what technical analysis is capable of.