Inflaation vaikutus pääomaintensiivisien toimialojen tuloksiin

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena on tutkia miten vuosina 2021–2022 alkanut inflaation nopea kasvu on vaikuttanut pääomaintensiivisillä toimialoilla toimivien suomalaisten pörssiyritysten tuloskehityk seen. Inflaatio on ajankohtainen aihe, sillä se syö tällä hetkellä jokaisen ihmisen ostovoimaa. Ostovoiman heikentyessä ihmiset ostavat vain välttämättömiä hyödykkeitä, sillä hintojen nousu supistaa kysyntää. Kysynnän heikentyessä yritysten tulokset heikentyvät. Inflaation kasvun myötä myös korot ovat nousseet. Tarkoituksena on tutkia inflaation vaikutusta yritysten kustan nuksiin, pääomaeriin, tuloksiin ja taloudelliseen pärjäämiseen. Lisäksi tarkoituksena on tutkia korkojen nousun vaikutusta rahoituskuluihin ja pääomarakenteisiin. Tutkimukseen valitaan kolme pääomaintensiivistä toimialaa. Jokaiselta toimialalta valitaan yksi yritys. Tutkimukseen on valittu Kesko vähittäiskaupan toimialalta, Neste kemianteollisuuden toimialalta ja UPM metsäte ollisuuden toimialalta. Teoreettisessa viitekehyksessä kerrotaan inflaation määritelmästä, mittaamisesta ja vaikutuk sista makrotalouteen ja liiketoimintaan. Lisäksi käsitellään rahapolitiikkaa ja sen vaikutuksia. Myös tilinpäätöksen rakennetta avataan. Lopuksi käsitellään tilinpäätösanalyysiä ja sen hyödyn tämistä sekä analyysin menetelmiä. Tutkimus toteutettiin kvantitatiivisella eli määrällisellä tutkimusotteella, jossa yritysten vuosien 2020–2022 tilinpäätöksiä analysoitiin tilinpäätösanalyysillä. Tilinpäätösanalyysiin valittiin mene telmiksi aikasarja-analyysi, prosenttilukumuotoinen analyysi sekä tunnuslukuanalyysi. Aikasarja analyysissä verrattiin yritysten kymmenen vuoden tuloskehitystä inflaation ja toimialan kehityk seen. Prosenttilukumuotoisessa analyysissä tilinpäätökset muokattiin ensin analyyttisiksi tilin päätöksiksi. Sen jälkeen tilinpäätöseristä laskettiin prosenttiosuudet suhteessa liikevaihtoon ja taseen loppusummaan. Tunnuslukuanalyysissä yritysten tilinpäätöksien luvuista laskettiin kan nattavuuden, maksuvalmiuden ja vakavaraisuuden tunnusluvut, joita verrattiin toimialan keski määräisiin lukuihin ja ohjearvoihin. Tutkimuksesta saatiin selville, että inflaatio oli vaikuttanut eniten Keskoon, jonka tuloskehitys ja taloudelliset mittarit olivat taantuneet vuonna 2022 verrattuna vuoteen 2021. Lisäksi kustannuk set ja vaihto-omaisuus olivat kasvaneet. Neste oli kärsinyt vähemmän inflaatiosta, sillä sen ta loudelliset mittarit olivat parantuneet mutta kustannukset olivat nousseet. UPM oli kärsinyt in flaatiosta vähiten vuosina 2021–2022. Tuloksista huomattiin, että inflaatio oli vaikuttanut pää omaintensiivisistä toimialoista vähittäiskaupan toimialaan eniten. Tuloksista tehtiin johtopäätös, että inflaatio on vaikuttanut eniten niihin pääomaintensiivisiin toimialoihin, jotka ovat riippuvaisia kuluttajien ostokäyttäytymisestä. Myös raaka-aineiden ja energian hintojen nousu on vaikuttanut esimerkiksi teollisuuden toimialoihin. Lisäksi sota kiihdyttää niitten hintojen nousua.