Kestävän kehityksen merkitys sijoittajan sijoituspäätöksessä

Abstract

Vastuullisten sijoitustuotteiden tarjonta on kasvanut viimeisen vuosikymmenen aikana lisääntyneen kysynnän johdosta. Vastuulliselle sijoitustuotteelle ei ole aikaisemmin kuitenkaan ollut lainsäädännön asettamia vaatimuksia, vaan käytännössä arvopaperinvälittäjä on saanut arvioida vastuullisuutta itse ja markkinoida tuotetta vastuullisena tai vihreänä haluamallaan tavalla. Sijoittajien keskuudessa on herännyt epäilyjä viherpesusta ja luottamus vastuullisuuteen on horjunut, kun markkinoiduille vastuullisuusväitteille ei ole löytynyt perusteita.

Euroopan unioni on luonut viimeisen neljän vuoden aikana kestävän rahoituksen sääntelyä, jolla on pyritty luomaan yhtenäinen käsitys vastuullisesta sijoittamisesta sekä auttamaan sijoittajia tunnistamaan paremmin ympäristöä ja yhteiskuntaa edistäviä sijoitustuotteita. Uusi lainsäädäntö muun muassa velvoittaa rahastoyhtiöitä sekä sijoitusrahastoja antamaan sijoittajalle kestävyyteen liittyviä tietoja ennen sijoituspäätöstä. Lainsäädäntö jakaa sijoitustuotteet niiden kestävyystavoitteiden mukaisesti kolmeen ryhmään, joista artiklan 9 mukaisten sijoitustuotteiden tavoitteena on nimenomaisesti kestävän kehityksen edistäminen.

Tutkimuksen pääongelmana on selvittää, millainen merkitys kestävällä kehityksellä on sijoittajan sijoituspäätöksessä. Aihe on yhteiskunnallisesti ajankohtainen ja saadut tutkimustulokset voivat auttaa arvopaperivälittäjiä ja muita finanssialan toimijoita muodostamaan käsityksen yksityissijoittajien kiinnostuksesta sekä tietämyksestä kestävää kehitystä edistäviä sijoitustuotteita kohtaan. Tutkimus perustuu kvantitatiivisen tutkimusmenetelmään, joka on toteutettu kyselytutkimuksena. Kysely kohdistettiin täysi-ikäisille sijoittajille. Kyselylomakkeessa selvitettiin vastaajien asenteita vastuullista sijoittamista kohtaan, kokemuksia kestävästä sijoittamisesta sekä kiinnostusta kestäviä sijoituskohteita kohtaan tulevaisuudessa. Kyselylomake jaettiin Reddit-verkkosivustolla ja kyselyyn vastasi 94 henkilöä.

Tutkimustuloksia tarkastellen voidaan todeta, että moni sijoittaja ei ole sijoittanut kestävää kehitystä edistäviin sijoitustuotteisiin ennen tutkimusta. Tutkimustuloksista kuitenkin selviää, että sijoittajat ovat kiinnostuneita sijoittamaan kestävää kehitystä edistävällä tavalla tulevaisuudessa, mutta kestävän kehityksen edistäminen ei ole ensisijainen valintakriteeri sijoitustuotteita vertailtaessa. Tutkimustuloksiin peilaten sijoittajat tulevat todennäköisesti huomioimaan kestävän kehityksen edistämisen osana sijoitustuotteen vastuullisuuden arviointia, mutta punnitsevat kuitenkin samalla sijoitustuotteen riski-tuottosuhdetta sijoituspäätöstä tehdessään.