Korkorahastot sijoituskohteena

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena oli vertailla erilaisia korkorahastoja sijoituskohteena. Tutkimuksessa keskityttiin erityisesti korkorahastoihin, joihin yksityiset piensijoittajat voivat sijoittaa. Korkorahastot valikoituivat tutkimusaiheeksi yleisen korkotason nousun takia. Tästä syystä olikin ajankohtaista tutkia, kuinka korkorahastot ovat pärjänneet nollakorkojen aikana ja onko viimeaikainen korkojen nousu ehtinyt jo muuttaa tilannetta.

Tutkimusotteena käytettiin laadullista tutkimusta ja tutkimusmenetelmäksi valikoitui vertailu. Tutkimuksessa vertailtiin kymmenen eri korkorahaston suoriutumista viimeisen viiden vuoden ajalta. Mukaan otettiin sekä lyhyen että pitkän koron rahastoja neljästä eri rahastoyhtiöstä ja vertailussa hyödynnettiin korkorahastojen historiallisia tunnuslukuja tuoton, kulujen sekä riskien osalta. Nämä tiedot kerättiin Suomen Sijoittajatutkimuksen rahastoraporteista sekä rahastojen avaintietoesitteistä. Tutkimuksen teoriaosassa käsiteltiin yleisesti korkosijoittamista sekä tarkemmin sijoitusrahastoja ja näihin liittyviä tunnuslukuja.

Tutkimuksen tuloksista selvisi, että kulujen osalta erot ovat pieniä rahastojen välillä. Tuottojen kohdalla vaihtelua esiintyi hyvin paljon, mutta suurimmaksi osaksi tuotot ovat negatiivisia koko tarkastelujaksolla. Ainoastaan OP Yrityslaina Amerikka ja Säästöpankki Lyhytkorko -rahastot olivat tehneet tuottoa viiden vuoden keskiarvolla. Rahastojen kokonaisriski oli selvästi pienin lyhyen koron rahastoilla, kun taas pitkän koron rahastoilla riskit olivat lähes samanlaisia rahaston sijoituskohteista riippumatta. Otettu riski ei kuitenkaan näkynyt rahastojen kokonaistuotoissa, sillä isommalla riskillä tuotot eivät olleet parempia.

Yleisesti heikko korkotaso on näkynyt korkorahastojen kehityksessä, ja tuottojen osalta ainoastaan viimeiset kuusi kuukautta ovat olleet hieman parempia. Yksittäisten rahastojen erot keskenään ovat olleet suuria eikä otettu riski ole tarkoittanut tarkasteluajanjaksolla parempia tuottoja. Tutkimustulosten perusteella korkorahastot eivät ole olleet hyvä sijoituskohde, mutta paremmassa korkoympäristössä tilanne voisi olla toinen.