Sambandet mellan högre ESG-värdering och årlig avkastning : en kvantitativ undersökning bland finländska aktiefonder

Abstract

Ansvarsfull investering har blivit allt vanligare inom finansbranschen och därmed ökar vikten att förstå sambandet mellan ansvarsfulla investeringar och högre avkastning. Det vanligaste sättet att mäta ansvarsfullhet av investeringsmål är ESG kriterier. I sina månatliga fondrapporter har Suomen sijoitustutkimus börjat inkludera ESG värdering & ESG täckning av fonder från och med maj 2020. Med hjälp av en kvantitativ undersökning av denna data ger denna studie en inblick i ESG värderade finländska aktiefonder och sambandet mellan högre ESG värdering och avkastning. Undersökningen gjordes på basen av deras data från och med 1.5.2020 till 31.10.2022 och inkluderade 37 finländska aktiefonder. Undersökningen analyserar två sorters Spearman rho korrelationsanalyser 1) sambandet mellan ESG värdering & årlig avkastning och 2) sambandet mellan ESG täckning och årlig avkastning. Dessa två sorters korrelationsanalyser görs på data av 1,3 & 10 års avkastning. Resultatet tyder på att sambandet mellan ESG värdering och årlig avkastning varierar starkt mellan 1,3 & 10 års avkastning. 10 års årliga avkastning och ESG värdering hade det starkaste sambandet i undersökningen, med en positiv korrelationskoefficienten 61,1%. Resultaten av samband mellan ESG täckning och avkastning var obetydliga, med mycket svaga korrelationskoefficienter. En del av ESG täckning och avkastningsdata visade sig vara icke statistiskt signifikant, vilket innebär att resultaten inte kan användas. Slutsatsen är att högre ESG värdering kan öka avkastning i finländska aktiefonder.

As responsible investing has become more prevalent in the financial industry, the importance of understanding the link between responsible investment and higher returns is increasing. The most common way to measure the responsibility of investment objectives is through ESG criteria. In its monthly fund reports, Suomen sijoitustutkimus has started to include ESG rating & ESG coverage of funds as of May 2020. Using a quantitative survey of this data, this study provides an insight into ESG rated Finnish equity funds and the relationship between higher ESG rating and returns. The study is based on data from Suomen sijoitustutkimus between the time frame of 1.5.2020 to 31.10.2022 and includes data on 37 Finnish equity funds. The study consists of two types of Spearman rho correlation analyses 1) the relationship between ESG valuation & annual returns and 2) the relationship between ESG coverage and annual returns. These two types of correlation analyses are performed on 1, 3 and 10 year return data. The results indicate that the relationship between ESG valuation and annual returns varies strongly between 1,3 & 10 year returns. 10 year annual returns and ESG valuation had the strongest relationship in the study, with a positive correlation coefficient of 61.1%. The results of the relationship between ESG coverage and returns were insignificant, with very weak correlation coefficients. Some of the ESG coverage and return data was found to be non statistically significant, meaning that the results cannot be used. The conclusion is that higher ESG ratings can increase returns in Finnish equity funds.