A Technical Analysis- Based Trading Strategy Explained and Tested
Kuusisto, Mikael (2014)
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2014120217910
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2014120217910
Tiivistelmä
Sijoituspäätöksiä tehdään käytännössä kahden informaatiolähteen pohjalta: fundamentaalisen ja tekninen analyysin perusteella. Tämän opinnäytetyön tarkoituksena oli tutkia jälkimmäisen tavan toimivuutta indeksi-, osake-, valuutta- ja raaka-ainejohdannaismarkkinoilla. Tutkimuksella pyrittiin selvittämään, voiko puhtaaseen tekniseen analyysiin perustuvaa sijoitusstrategiaa hyödyntämällä tehdä jatkuvaa tuottoa arvopaperimarkkinoilla. Mikäli on mahdollista tehdä jatkuvaa tuottoa, niin millä markkinoilla strategia toimii parhaiten ja missä suhdanteessa? Aiheen tietoperustana käytettiin useita aihealueen suosittuja kirjoja. Näiden lisäksi kaksi teknisen analyysin parissa työskentelevää henkilöä vastasivat vapaamuotoisesti kyselyyn.
Tutkimustyyppinen opinnäytetyö toteutettiin esittelemällä teknisen analyysin tietoperustaa ja tutkimalla historiallista kurssidataa viiden vuoden aikajänteeltä. Hintadata valittiin satunnaisotannalla neljän eri instrumenttisegmentin otoksista. Näistä segmenteistä saatiin valittua yhteensä 18 eri johdannaisinstrumenttia. Johdannaiskursseja tutkittiin markkinatekniikkaan perustuvan sijoitusstrategian näkökulmasta: strategia pyrkii löytämään markkinoilta kohtia, joissa tulee todennäköisesti esiintymää hintaliikettä. Myös periodit, joiden ajalta kursseja tutkittiin, valittiin satunnaisotannalla 20 vuoden aikajänteeltä. Kuvitteellisia kauppoja saatiin syöttämällä osto- ja myyntisignaalit taulukkoon. Näistä kaupoista laskettiin instrumentin käyttäytymistä kuvaavia tunnuslukuja.
Kvantitatiivisen tutkimuksen tulokset näyttivät, että tekniseen analyysin pohjautuvaa sijoitusstrategiaa voidaan hyödyntää jossakin määrin jatkuvan tuoton saavuttamiseksi. Tuottavuus riippuu kuitenkin paljon mistä näkökulmasta tuloksia tarkastellaan, sillä tutkimus näytti myös, että eri instrumentit käyttäytyvät eri tavalla: toiset ovat riskialttiimpia kuin toiset. Opinnäytetyön tavoitteena oli tutkia, analysoida ja kehittää sijoitustoiminnan teknisen analyysin aluetta. Työssä esitelty strategia on yksinkertainen trendintunnistusmetodi, jota on helppo parantaa lisäämällä siihen ehtoja. Strategiaa voivat hyödyntää niin yksityiset, kuten myös institutionaaliset sijoittaja.
Tutkimustyyppinen opinnäytetyö toteutettiin esittelemällä teknisen analyysin tietoperustaa ja tutkimalla historiallista kurssidataa viiden vuoden aikajänteeltä. Hintadata valittiin satunnaisotannalla neljän eri instrumenttisegmentin otoksista. Näistä segmenteistä saatiin valittua yhteensä 18 eri johdannaisinstrumenttia. Johdannaiskursseja tutkittiin markkinatekniikkaan perustuvan sijoitusstrategian näkökulmasta: strategia pyrkii löytämään markkinoilta kohtia, joissa tulee todennäköisesti esiintymää hintaliikettä. Myös periodit, joiden ajalta kursseja tutkittiin, valittiin satunnaisotannalla 20 vuoden aikajänteeltä. Kuvitteellisia kauppoja saatiin syöttämällä osto- ja myyntisignaalit taulukkoon. Näistä kaupoista laskettiin instrumentin käyttäytymistä kuvaavia tunnuslukuja.
Kvantitatiivisen tutkimuksen tulokset näyttivät, että tekniseen analyysin pohjautuvaa sijoitusstrategiaa voidaan hyödyntää jossakin määrin jatkuvan tuoton saavuttamiseksi. Tuottavuus riippuu kuitenkin paljon mistä näkökulmasta tuloksia tarkastellaan, sillä tutkimus näytti myös, että eri instrumentit käyttäytyvät eri tavalla: toiset ovat riskialttiimpia kuin toiset. Opinnäytetyön tavoitteena oli tutkia, analysoida ja kehittää sijoitustoiminnan teknisen analyysin aluetta. Työssä esitelty strategia on yksinkertainen trendintunnistusmetodi, jota on helppo parantaa lisäämällä siihen ehtoja. Strategiaa voivat hyödyntää niin yksityiset, kuten myös institutionaaliset sijoittaja.