Finanssikriisin vaikutukset osakerahastoissa Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa vuosina 2008-2013 : Case Danske Invest

Abstract

Tämä opinnäytetyö tutkii, kuinka vuonna 2008 alkanut globaali talouskriisi vaikutti yhteen osakerahastoon Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa. Opinnäytetyö selvittää, minkälaisia eroja kolmen eri rahaston välillä oli ja miksi. Rahastot sijoittavat varansa oman maan-sa pörssissä listautuneisiin yrityksiin.

Tutkimus on toteutettu kvantitatiivista tutkimusmenetelmää käyttäen ja tutkimusaineisto on koottu kolmen rahaston historiallisista tuotoista aikajaksolta 2008-2013. Rahastoja vertaillaan myös volatiliteetin, riskikorjatun tuoton ja tracking errorin avulla.

Yhdysvalloissa vuonna 2008 puhjennut subprime-kriisi levisi kansainväliseksi finanssikriisiksi syyskuussa 2008, kun investointipankki Lehman Brothers ajautui konkurssiin. Markkinoilla levisi epävarmuus pankkien taloudellisesta tilanteesta, johtuen korkean riskin subprime-luotoista koostetuista joukkovelkakirjoista, joita oli levinnyt monien kan-sainvälisten pankki- ja rahoitusalan yritysten omistukseen. Finanssikriisi johti siihen, että pankkien luotonmyöntö tiukkeni huomattavasti ja yritykset sekä kuluttajat eivät saaneet lainaa yhtä helposti kuin ennen. Finanssikriisi aiheutti kysynnän ja investointien romahduksen, joka näkyi välittömästi myös pörssikursseissa ympäri maailmaa.

Erot rahastojen kehityksessä ja muissa tunnusluvuissa johtuivat muun muassa siitä, miten sijoitukset oli suunnattu eri toimialoille ja kuinka valtioiden taloudellinen tila kehittyi tutkimuksen tarkastelujakson aikana.

This thesis is about the global financial crisis and what affects it had to three mutual funds located in the Nordic countries Finland, Sweden and Norway. The study was per-formed using the quantitative method and the research data was gathered from the historical prices of the three mutual funds.

The subprime crisis in the United States spread into a global financial crisis in September 2008, after the bankruptcy of the investment bank Lehman Brothers. A wide uncertainty towards banks spread through the global financial sector, because many banks had high risk bonds in their possession which were created from subprime loans.

The financial stability of numerous amounts of banks was questioned after they lost a lot of assets when the subprime bonds became worthless. Financial institutions and banks had to lower their volume on lending money, which forced companies to either postpone or shut down their plans on new investments and such. The financial crisis also affected on consumers, who had to cut down on spending as a result of not getting financing or even unemployment. The financial crisis had also a huge impact on the global stock market, which concluded in soaring share prices.

The research states that the mutual funds had the same kind of reactions to the changes in the global financial sector, but the reasons for the changes were different. The differences between the funds can be explained for example with the industry allocation of the fund’s investments and how their home countries economic situations evolved through the research period of 2008-2013.