Analyysi EKP:n rahapolitiikan vaikutuksista osakemarkkinoihin 2022–2024
Pirttijärvi, Eemeli (2024)
Pirttijärvi, Eemeli
2024
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202404186877
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202404186877
Tiivistelmä
Osakemarkkinoita tai talousuutisia aktiivisesti seuraavat ovat varmasti törmänneet ilmiöön, jossa osakemarkkinat ovat reagoineet Euroopan keskuspankin toimintaan. Oli kyse sitten keskuspankin pääjohtajan lipsahduksesta tiedotustilaisuudessa tai julkaisusta rahapolitiikan suunnasta, keskuspankin toimilla tuntuu olevan välitön vaikutus markkinoihin. Herääkin kysymys, vaikuttaako EKP:n rahapolitiikka osakemarkkinoihin?
Tutkimuksessa analysoidaan, kuinka Euroopan keskuspankin kiristynyt rahapolitiikka on valitulla ajanjaksolla 1.7.2022–1.2.2024 vaikuttanut osakemarkkinoihin. Tutkimus tehdään vertailemalla ohjauskorkojen ja määrällisen kiristämisen korrelaatiota osakemarkkinoihin sekä tutkimalla rahapoliittisten päätösten vaikutusta osakekaupan volyymiin, volatiliteetiin ja hintoihin.
Tutkimuksessa löydettiin vahvaa korrelaatiota monien osakeindeksien ja ohjauskorkojen sekä osakeindeksien ja määrällisen kiristämisen väliltä. Lisäksi rahapoliittisten päätösten julkistamisen yhteydessä osakkeiden hinta sekä kaupankäynnin volyymi nousivat huomattavasti ja osakkeiden hintojen volatiilisuus laski järjestelmällisesti.
Rahapolitiikka on siis vaikuttanut keskimäärin osakkeiden hintoihin positiivisesti. Lisäksi rahapolitiikalla on kyky laskea markkinoilla vallitsevaa epävarmuutta ja kasvattaa osakkeiden kaupankäynnin volyymiä.
Tutkimuksessa analysoidaan, kuinka Euroopan keskuspankin kiristynyt rahapolitiikka on valitulla ajanjaksolla 1.7.2022–1.2.2024 vaikuttanut osakemarkkinoihin. Tutkimus tehdään vertailemalla ohjauskorkojen ja määrällisen kiristämisen korrelaatiota osakemarkkinoihin sekä tutkimalla rahapoliittisten päätösten vaikutusta osakekaupan volyymiin, volatiliteetiin ja hintoihin.
Tutkimuksessa löydettiin vahvaa korrelaatiota monien osakeindeksien ja ohjauskorkojen sekä osakeindeksien ja määrällisen kiristämisen väliltä. Lisäksi rahapoliittisten päätösten julkistamisen yhteydessä osakkeiden hinta sekä kaupankäynnin volyymi nousivat huomattavasti ja osakkeiden hintojen volatiilisuus laski järjestelmällisesti.
Rahapolitiikka on siis vaikuttanut keskimäärin osakkeiden hintoihin positiivisesti. Lisäksi rahapolitiikalla on kyky laskea markkinoilla vallitsevaa epävarmuutta ja kasvattaa osakkeiden kaupankäynnin volyymiä.