DCF-värdering av ett litet aktiebolag

Abstract

Detta examensarbete handlar om företagsvärdering av ett litet aktiebolag med en personal på två personer. Företagsvärdering handlar om att med hjälp av olika företagsvärderingsmetoder räkna ut värdet på ett företag. Det finns flera olika företagsvärderingsmetoder, men detta arbete fokuserar på kassaflödesvärdering.

Det finns flera olika orsaker till att utföra en företagsvärdering, och dessa orsaker kan vara till exempel om ett företag ska säljas, om två företag ska slås ihop eller om företagaren vill veta värdet på företaget av någon annan orsak. Detta arbete utfördes åt företaget på grund av att ledningen ville veta värdet på företaget samt hurudan den framtida utvecklingen av företaget skulle kunna se ut.

Examensarbetes företagsvärdering är utförd med en metod som kallas DCF-värdering. Metoden går ut på att nuvärdesberäkna framtida prognosticerade kassaflöden. De framtida kassaflödena prognosticerades genom att samla in data från företagets historiska bokslut från åren 2019–2023 för att sedan bygga upp de framtida siffrorna.

I arbetet användes en kombination av både kvantitativ och kvalitativ forskningsmetod. Den kvantitativa delen handlade om att samla in data från boksluten, och den kvalitativa delen bestod av intervjuer med företagets ledning.

Företaget värderades i resultatdelen av arbetet till 950 906 euro.

Tämä opinnäytetyö käsittelee pienen osakeyhtiön arvonmääritystä. Osakeyhtiössä on kasi työntekijää. Yrityksen arvonmääritys tarkoittaa yrityksen arvon laskemista eri arvonmääritysmenetelmien avulla. On olemassa useita erilaisia arvonmääritysmenetelmiä, mutta tämä työ keskittyy kassavirtoihin perustuvaan arvonmääritykseen.

On monia eri syitä yrityksen arvonmääritykselle. Syitä voivat olla esimerkiksi yrityksen myynti, kahden yrityksen yhdistyminen tai yrittäjän halu tietää yrityksen arvo jostakin toisesta syystä. Tämä työ tehtiin yrityksen pyynnöstä, koska yritys halusi tietää arvonsa sekä tulevan kehityssuuntansa.

Tämän opinnäytetyön arvonmääritys tehtiin menetelmällä, jota kutsutaan DCFarvonmääritykseksi. Menetelmä perustuu tulevien kassavirtojen nykyarvon laskemiseen. Tulevia kassavirtoja ennustettiin keräämällä tietoja yrityksen vanhoista tilinpäätöksistä vuosilta 2019–2023. Näiden perusteella laskettiin luvut arvonmääritykseen.

Työssä käytettiin sekä kvantitatiivisia että kvalitatiivisia tutkimusmenetelmiä. Kvantitatiivinen osuus käsitti tietojen keräämisen tilinpäätöksistä. Kvalitatiivinen osuus koostui yrityksen johdon haastatteluista.

Yritys arvioitiin työn tulososassa 950 906 euron arvoiseksi.

This thesis is about the business valuation of a small limited company with a staff of two people. Business valuation involves using various methods to calculate a company's value. There are several different methods of business valuation, but this work focuses on cash flow valuation.

There are several different reasons for performing a business valuation, such as if a company is being sold, if two companies are merging, or if a business owner wants to know the company's value for some other reason. This study was carried out for the company because the management wanted to know the company's value and get a sense of how the company's future development might look.

The business valuation in this thesis was conducted using a method called DCF valuation. This method involves calculating the present value of future projected cash flows. The future cash flows were projected by gathering data from the company's historical financial statements from 2019 to 2023 and then building the future figures based on that data.

A combination of both quantitative and qualitative research methods was used in this study. The quantitative part involved collecting data from the financial statements, while the qualitative part consisted of interviews with the company's management.

The company was valued in the results section of the study at 950,906 euros.