Asuinkiinteistösijoitusyhtiön korkovirtariskin hallinta OTC - markkinoilla
Vellonen, Joonas (2024)
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2024090424744
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2024090424744
Tiivistelmä
Tässä opinnäytetyössä tarkastellaan asuinkiinteistösijoittamista sijoitusyhtiön näkökulmasta sen fyysisten ja taloudellisten erityisominaisuuksien kautta. Työssä esitetään sijoitusinstrumenttiin liittyvät yleisimmät sijoitusstrategiat ja riskit. Työ keskittyy korkovirtariskeihin ja niiden hallinnointiin johdannaisilla.
Työn tavoitteena oli kuvailla kiinteistösijoittamisen ominaisuuksiin liittyviä riskejä ja keskittyä työntilaajana toimineen yhtiön esittämään tutkimuskysymykseen: Kuinka suuri osa yhtiön lainoista tulisi suojata koronvaihtosopimuksella, jotta yhtiön ICR -kovenanttiehto ei rikkoutuisi tulevan kolmen vuoden aikana?
Työ tehtiin laadullisena tapaustutkimuksena, jonka menetelmän pohjana käytettiin alan kirjallisuutta, verkkojulkaisuja ja artikkeleita. Julkiseksi tarkoitetussa työssä yhtiöstä käytetään nimeä Case Yhtiö X ja työssä esitetyt avainluvut ja sijoitussalkun rakenne ovat muutettu koska työntilaajan suurimpana omistajan toimii pörssiyhtiö.
Työn tuloksena saatiin tilaajalle käyttöön malli, jolla pystytään arvioimaan koronvaihtosopimusten kannattavuutta ja tehokkuutta erilaisissa skenaarioissa. Tulokset antavat yhtiölle mahdollisuudet kehittää rahoitusriskien arviointia ja niiltä suojautumista tulevaisuudessa.
Työn tavoitteena oli kuvailla kiinteistösijoittamisen ominaisuuksiin liittyviä riskejä ja keskittyä työntilaajana toimineen yhtiön esittämään tutkimuskysymykseen: Kuinka suuri osa yhtiön lainoista tulisi suojata koronvaihtosopimuksella, jotta yhtiön ICR -kovenanttiehto ei rikkoutuisi tulevan kolmen vuoden aikana?
Työ tehtiin laadullisena tapaustutkimuksena, jonka menetelmän pohjana käytettiin alan kirjallisuutta, verkkojulkaisuja ja artikkeleita. Julkiseksi tarkoitetussa työssä yhtiöstä käytetään nimeä Case Yhtiö X ja työssä esitetyt avainluvut ja sijoitussalkun rakenne ovat muutettu koska työntilaajan suurimpana omistajan toimii pörssiyhtiö.
Työn tuloksena saatiin tilaajalle käyttöön malli, jolla pystytään arvioimaan koronvaihtosopimusten kannattavuutta ja tehokkuutta erilaisissa skenaarioissa. Tulokset antavat yhtiölle mahdollisuudet kehittää rahoitusriskien arviointia ja niiltä suojautumista tulevaisuudessa.