Finnvera Oyj:n asiakasyritysten yrityssaneerausten onnistuminen ja syyt saneerausohjelman epäonnistumiselle

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena oli selvittää Finnvera Oyj:n asiakasyritysten yrityssaneerausten onnistumista sekä analysoida asiakasyrityksille vuonna 2009 vahvistettuja saneerausohjelmia. Ohjelmien tarkemmassa analyysissa pyrittiin löytämään syitä saneerausohjelman epäonnistumisille. Saneerausten onnistumista tutkittiin kvantitatiivisen tutkimuksen keinoin keräämällä tietoja Finnveran yrityssaneerausrekisteristä yhteensä 537:stä yrityssaneeraukseen hakeutuneesta Finnveran asiakasyrityksestä. Vuonna 2009 vahvistetun saneerausohjelman saaneille yrityksille laskettiin taloudellisia tunnuslukuja ohjelmaa edeltävän vuoden tilinpäätöstiedoista. Lisäksi ohjelmista selvitettiin niiden sisältämiä saneerauskeinoja. Tutkimuksen tuloksena oli, että noin 43 % vahvistetun saneerausohjelman saaneista yrityksestä onnistui saneerauksessa tai ohjelman toteutus on vielä kesken. Hakemuksiin suhteutettu onnistumisprosentti oli noin 21 % ja menettelyyn hyväksyttyjen noin 25 %. Onnistumisprosentit olivat hieman alhaisempia kuin aikaisemmissa tutkimuksissa. Vuonna 2009 vahvistettujen ohjelmien analyysista selvisi, että yritysten kannattavuus, maksuvalmius ja omavaraisuus olivat heikolla tasolla ennen ohjelman vahvistamista. Saneerauksessa onnistuneiden yritysten kannattavuus oli hieman parempi kuin epäonnistuneilla ennen ohjelman vahvistamista. Kaiken kaikkiaan 69 % yrityksistä toimi negatiivisella käyttökatteella, joten velkajärjestelyn lisäksi liiketoiminnan saneeraus oli tärkeää yritysten tervehdyttämiseksi. Maksuvalmiuden ja omavaraisuusasteen parantamiseksi raskas velkajärjestely oli tarpeen suurella osalla yrityksiä; keskimääräinen akordi tavallisille veloille oli 47 %. Ohjelmien keskeytymisille ei löytynyt yhtä yhdistävää tekijää, vaan jokainen yrityssaneeraus on yksittäistapaus, jota täytyy arvioida tapauskohtaisesti. Hyödyllisiä työkaluja yrityssaneerausohjelman onnistumisedellytysten arvioinnissa ovat muun muassa taloudelliset tunnusluvut ennen ohjelman vahvistamista, ohjelman esittämät saneerauskeinot sekä laadukkaasti laaditut ennusteet yrityksen kehittymisestä ohjelman aikana.