Sijoitustilien verotehokkuus osinkojen uudelleensijoittamisessa

Abstract

Opinnäytetyössä verrattiin osakesäästötilin, arvo-osuustilin, sijoitusvakuutuksen sekä osakeyhtiön kautta sijoittamisen verotusta. Tutkimuksen tarkoituksena oli selvittää, vaikuttaako sijoitustilin valinta sijoitustuottoon, millä keinolla saadaan paras tuotto sekä miten sijoitettava pääoma ja osinkojen uudelleensijoittaminen vaikuttavat tuottoon.

Teoriaosa jaettiin kolmeen lukuun, joissa käytiin läpi tutkimuksen kannalta olennaisia käsitteitä, Suomen verolainsäädäntöä sekä tutkittavien sijoitustilien ominaisuuksia. Teoriaosan tiedot olivat keskeisiä tutkimuksen toteuttamisen kannalta.

Tutkimusaineisto kerättiin maaliskuussa 2025 ja sitä käsitelitiin maalis- ja huhtikuun aikana. Kvantitatiivisen eli määrällisen tutkimuksen aineisto kerättiin Kauppalehdestä. Aineistona käytettiin kymmenen suomalaisen pörssiyhtiön osakekursseja sekä osingonmaksutietoja ajanjaksolta 1.1.2015–31.12.2024. Aineistoa käsiteltiin Excelissä. Osakkeista muodostettiin salkut jokaiselle sijoitustilille kolmella eri alkusijoitussummalla: 20 000 €, 100 000 € sekä 500 000 €. Jokaisessa salkussa osakkeet jaettiin tasapainoisesti siten, että jokaisella osakkeella oli sama painoarvo.

Tutkimuksen tuloksena havaittiin, että sijoitustilien välillä oli merkittävä ero osakepääoman kasvattamisessa. Mikäli osakkeet myytiin ja varat haluttiin nostaa sijoittajalle kymmenen vuoden sijoitus-ajanjakson jälkeen, erot pienenivät merkittävästi, eikä sijoitustilin valinnalla ollut enää yhtä suurta vaikutusta. Tutkimuksessa paras sijoitustili pääoman kasvattamiseen ja sijoituksen tuottoon oli osakesäästötili. Alkusijoituksen kasvaessa myös sijoitusten tuotot kasvoivat, joitakin poikkeuksia lukuun ottamatta. Pienimmän ja keskimmäisen alkusijoituksen välillä erot olivat huomattavasti merkittävämpiä kuin keskimmäisen ja suurimman alkusijoituksen välillä. Osinkojen uudelleensijoittamisella oli lisäksi merkittävä vaikutus osakepääoman kasvattamiseen korkoa korolle -ilmiön ansiosta.