Tunteiden vaikutus 18–29-vuotiaiden suomalaisten yksityissijoittajien sijoituskäyttäytymiseen

Abstract

Opinnäytetyö tarkastelee tunteiden vaikutusta suomalaisten nuorten aikuisten yksityissijoittajien sijoituskäyttäytymiseen. Aihe on Suomessa vähän tutkittu, ja nykyinen markkinoiden epävakaus lisää tunnepohjaisten päätösten riskiä. Tavoitteena on lisätä ymmärrystä sijoituspäätösten psykologisesta puolesta ja korostaa tunteiden tunnistamisen ja hallinnan merkitystä, jotta nuoret aikuiset sijoittajat pystyvät tekemään harkittuja ja pitkäjänteisiä sijoituspäätöksiä taloudellisen riippumattomuuden tavoittelussa.

Opinnäytetyön tavoitteena on selvittää, miten tunteet vaikuttavat 18–29-vuotiaiden suomalaisten yksityissijoittajien sijoituskäyttäytymiseen ja sijoituspäätöksiin. Tutkimus keskittyy siihen, mitkä tunteet ohjaavat sijoituspäätöksentekoa, missä tilanteissa ne korostuvat ja miten ne vaikuttavat sijoituskäyttäytymiseen. Lisäksi tarkastellaan tunteiden roolia vastuullisessa sijoittamisessa ja sitä, millaisia tunteita vastuullinen sijoittaminen herättää. Tutkimuksen tietoperusta yhdistää perinteisen ja käyttäytymisperusteisen rahoitusteorian sekä tunteiden ja sijoituskäyttäytymisen tarkastelun. Perinteinen rahoitusteoria käsittelee markkinoiden tehokkuutta, portfolioteoriaa, rationaalisen vallinnan teoriaa ja odotetun hyödynteoriaa, kun taas käyttäytymisperusteinen rahoitusteoria syventää ymmärrystä sijoittajien psykologisista tekijöistä ja kognitiivisista harhoista. Tunteisiin ja sijoituskäyttäytymiseen liittyvät teoriat ja ilmiöt muodostavat kokonaiskuvan siitä, miten tunteet vaikuttavat sijoittajien sijoituskäyttäytymiseen.

Tutkimus toteutettiin monimenetelmällisenä tutkimuksena, jossa yhdistettiin kvantitatiivista ja kvalitatiivista tutkimusmenetelmää. Tietoperustan pohjalta laadittiin 35 kysymystä sisältävä kyselylomake, jolla tutkittiin tunteiden vaikutusta nuorten aikuisten yksityissijoittajien sijoituskäyttäytymiseen ja sijoituspäätöksiin. Kysely jaettiin Facebookin sijoitusryhmissä ja Inderesin foorumilla, ja siihen vastasi 67 nuorta aikuista sijoittajaa. Aineisto analysoitiin määrällisin ja laadullisin menetelmin hyödyntäen kuvioita, taulukoita, tunnuslukua, jäsentelyä ja teemoittelua.

Tulokset osoittavat, että nuorten aikuisten sijoittaminen on pääosin rationaalista, suunnitelmallista ja positiiviseen tunneilmapiiriin perustuvaa. Sijoittajat ovat usein korkeakoulutettuja, kokeneita ja riskihakuisia, mikä näkyy pitkäjänteisenä ja tuottotavoitteisena sijoituskäyttäytymisenä. Tunteet vaikuttavat päätöksiin sekä tietoisesti että tiedostamatta: positiiviset tunteet, kuten luottamus ja innostus, tukevat päätöksentekoa, mutta voivat lisätä ylioptimismia ja impulsiivisuutta, kun taas negatiiviset tunteet hallitaan yleensä rationaalisesti. Sukupuoli, kokemus ja salkun koko muovaavat sijoittajien suhtautumista riskiin ja tunteisiin. Vaikka sijoittajat kokevat olevansa rationaalisia, tunneperäisiä päätöksiä esiintyy silti, mikä korostaa tunneälyn ja itsensä hallinnan merkitystä sijoittamisessa. Vähäisen otoskoon takia tuloksista ei voida tehdä yleistettäviä johtopäätöksiä, mutta ne antavat viitteellistä tietoa perusjoukon sijoituskäyttäytymisestä.