Tammi- ja toukokuuilmiö Helsingin pörssissä vuosina 2004-2024

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena oli tutkia, toteutuivatko tammi- ja toukokuuilmiö Helsingin pörssissä vuosina 2004–2024. Tutkimusongelma tiivistyi päätutkimuskysymykseen: ”Toteutuivatko tammi- ja toukokuuilmiö Helsingin pörssissä vuosina 2004–2024?” Vastaamalla tutkimuskysymykseen selvisi, toteutuivatko nämä anomaliat, ja oliko anomalioita hyödyntämällä mahdollista saada parempaa tuottoa suhteessa muihin ajanjaksoihin. Mikäli anomaliat toteutuivat, parempaa tuottoa oli mahdollista saada ja jos anomaliat eivät toteutuneet niin ylituoton tekeminen ei ollut mahdollista.

Työ toteutettiin empiirisenä tutkimuksena, ja tutkimusmenetelmänä oli kvantitatiivinen eli määrällinen. Tutkimuksen aineisto koostui Yahoo Finance -sivustolta saadusta valmiista osakedatasta, joka sisälsi 13 Helsingin pörssin osakkeen päivittäiset kurssitiedot vuosilta 2004–2024. Dataa tarkasteltiin RStudiossa, jossa lopullinen tutkimuskin toteutettiin. RStudiossa valmistuneet visualisoinnit ja saadut tulokset avattiin lopullisessa raportissa kirjallisesti.

Tutkimuksen tulosten perusteella voitiin todeta, että vuosina 2004–2024 Helsingin pörssin osakekurssit nousivat selkeästi enemmän marras-huhtikuu-välillä kuin touko-lokakuu aikavälillä. Toukokuuilmiö siis toteutui vuosina 2004–2024. Syynä tähän ei kuitenkaan ollut se, että kaikki kesäkuukaudet olisivat performoineet heikosti, kuten ilmiö antaa olettaa. Syitä oli kaksi: umpisurkea kesäkuu ja toisaalta, erittäin hyvä huhtikuu. Kesäkuussa kurssit laskivat selvästi enemmän kuin muina kuukausina ja huhtikuussa kurssit taas nousivat selkeästi enemmän kuin muina kuukausina. Näiden kahden kuukauden kurssimuutosten takia toukokuuilmiö toteutui vuosina 2004–2024. Tammikuuilmiö ei sen sijaan vuosina 2004–2024 toteutunut. Tammikuu oli viidenneksi heikoin kuukausi tutkimuksessa olleille suomalaisille osakkeille vuosina 2004–2024. Kurssit nousivat tammikuussa keskimäärin vain 0,38 prosenttia, kun kaikkien kuukausien keskiarvo oli 0,50 prosenttia.

The purpose of the thesis was to uncover the January and May anomalies in the Helsinki Stock Exchange during 2004-2024. The research problem focused on the probability of anomalies in the Helsinki Stock Exchange during the period. The result provided insight into the probability of achieving higher profits due to anomalies.

The work was conducted as an empirical study, with a quantitative research method. The research was based on ready-made data from the Yahoo Finance website and included daily stock price information for 13 Helsinki Stock Exchange companies from 2004 to 2024. The data was studied in RStudio where the whole research was conducted. The visualisations and results from RStudio were included in the report with written explanations.

Based on the research results, it can be concluded that during 2004-2024, the share prices on the Helsinki Stock Exchange increased more during the November-April period than in the May-October period. In other words, the May anomaly occurred during 2004-2024. The reasons identified were that June was a weak month, and April was profitable during the mentioned period; thus explaining the anomaly in May and providing data that the anomaly in January was not evident.