Immateriella tillgångars påverkan på värderingen av ett kunskapsintensivt företag : fallstudie av Företag X

Abstract

Detta examensarbete behandlar och diskuterar värderingsmetoder för företag, med en närmare anblick på värdering av företagets immateriella tillgångar. Behovet av att värdera ett företag kan uppkomma vid köp eller försäljning av företag, men också i en mängd andra situationer. I det moderna företaget tar kunskap, erfarenhet och varumärke allt större roll i företagets värdeskapande, och att mäta värdet på dessa är en växande utmaning utan en standardiserad och universell metod.

Arbetets syfte är att undersöka hur en traditionell företagsvärdering kan struktureras så att även de immateriella tillgångarna beaktas, så att värderingsresultatet mer rättvist ska spegla företagets verkliga värde.

Metoden för arbetet består av en blandad metodansats. Datainsamlingen består av kvantitativa data i form av finansiella data från fallföretaget och kvalitativa data i form av en intervju med fallföretagets ledning. I värderingsprocessen för företaget används avkastningsvärdering och substansvärdering. I värderingen av de immateriella tillgångarna används kostnadsmetoden i kombination med substansvärdering och goodwillvärdering.

Tämä opinnäytetyö käsittelee ja tarkastelee yritysten arvonmääritysmenetelmiä, erityisesti yrityksen immateriaalisten hyödykkeiden arvonmääritystä. Tarve yrityksen arvon määrittämiselle voi syntyä yrityskaupan yhteydessä, mutta myös monissa muissa tilanteissa. Nykyaikaisessa yritystoiminnassa tieto, kokemus ja brändi korostuvat yhä enemmän yrityksen arvonluonnissa, ja näiden arvon mittaaminen on kasvava haaste ilman standardoitua ja universaalia menetelmää.

Työn tavoitteena on tutkia, miten perinteinen yrityksen arvonmääritys voidaan jäsentää siten, että myös immateriaaliset hyödykkeet otetaan huomioon, jotta arvonmäärityksen lopputulos heijastaisi yrityksen todellista arvoa mahdollisimman oikeudenmukaisesti.

Työn tutkimusmenetelmänä käytetään monimenetelmällistä lähestymistapaa. Aineisto koostuu määrällisestä aineistosta, joka sisältää tapausyrityksen taloudellisia tietoja, sekä laadullisesta aineistosta, joka perustuu haastatteluun tapausyrityksen johdon kanssa. Yrityksen arvonmäärityksessä hyödynnetään tuottoarvomenetelmää ja substanssiarvomenetelmää. Immateriaalisten hyödykkeiden arvonmäärityksessä käytetään kustannusmenetelmää yhdistettynä substanssiarvomenetelmään.

This thesis examines and discusses business valuation methods, with a particular focus on the valuation of a company’s intangible assets. The need to determine a company's value may arise in connection with the purchase or sale of a business, but also in a variety of other situations. In modern businesses, knowledge, experience, and brand play an increasingly important role in value creation, and measuring the value of such assets is a growing challenge without a standardized and universal methodology.

The aim of this thesis is to explore how a traditional business valuation can be structured so that intangible assets are also taken into consideration, thereby enabling the valuation result to more accurately reflect the company’s true value.

The methodology applied in this thesis consists of a mixed-methods approach. The data collection encompasses quantitative material in the form of financial information from the case company and qualitative material obtained through an interview with the company’s management. The valuation process of the company applies both the income approach and the asset-based approach. For the valuation of intangible assets, a cost-based approach is used in combination with the asset-based approach and goodwill valuation.