Verovetoiset etuyhteysosakevaihdot osinkoverotuksen optimoinnissa : ”Massimuijapykälä”

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena oli selventää ajankohtaista massimuijailmiötä ja seurata lakimuutosten kehittymistä. Ilmiö perustuu osakevaihtojärjestelyihin, joissa osingon verotuksen minimoinnista syntyviä verohyötyjä on pidetty epätarkoituksenmukaisina. Ilmiön kaltaisissa osakevaihtojärjestelyissä nettovarallisuuden kasvaminen ja etuyhteys osakevaihdon osapuolten välillä ovat olleet keskeisiä. Lain tulkinnallisten ongelmien vuoksi osakevaihtoa koskevaa lainsäädäntöä haluttiin muuttaa. Muutokset koskevat elinkeinoverolain, arvostamislain ja tuloverolain osakevaihtoa koskevia säännöksiä. Lakimuutoksia sovelletaan vuoden 2026 alusta alkaen. Muutoksilla on vaikutuksia myös vuodelta 2025 toimitettavassa verotuksessa.

Tutkimuksen tavoitteena oli muodostaa käsitys ilmiöstä, osakevaihtojärjestelyistä, etuyhteydestä ja nettovarallisuuden kasvamisesta järjestelyissä sekä lakimuutosten tarpeellisuudesta. Lisäksi tavoitteena oli selventää osakevaihdon verosuunnittelu- ja veronkiertokysymyksiä. Tutkimuksessa lähdettiin liikkeelle käytännön tasolta tutustumalla ilmiön uutisointiin sekä verokonsulttipalveluntarjoajien blogikirjoituksiin ja keskusteluihin. Seuraavassa vaiheessa tutkittiin osakevaihtoa, osingon verotusta sekä verosuunnittelu- ja veronkiertokysymyksiä oikeuslähteistä.

Tutkimus toteutettiin empiirisenä oikeustutkimuksena. Tutkimusotteena oli kvalitatiivinen eli laadullinen tutkimus. Tiedonkeruumenetelminä toimi kirjalliset aineistot. Tutkimuksen teoreettinen osuus rakennettiin oikeuslähdeopin mukaisesti hyödyntäen lainsäädäntöä, lainvalmisteluaineistoja, tuomioistuinratkaisuja, oikeuskirjallisuutta sekä muita oikeuslähteitä. Empiirinen aineisto koostui uutis- ja asiantuntija-artikkeleista, verokonsulttipalveluntarjoajien blogikirjoituksista sekä lakiehdotuksen lausuntokierroksen asiakirjoista.

Teoreettista viitekehystä ja empiriaa vertailemalla tuotettiin analyysi, jota tulkitsemalla muodostettiin käsitys ilmiöstä ja osakevaihtoa koskevan lainsäädännön ongelmista. Lisäksi lakimuutosten tarpeellisuus selventyi. Analyysin avulla saatiin vastaukset myös verosuunnittelu- ja veronkiertokysymyksiin. Opinnäytetyön jatkotutkimukseksi ehdotettiin lakimuutosten vaikutusten tutkimista nykyisiin ja tuleviin osakevaihtojärjestelyihin. Jatkotutkimukseksi ehdotettiin myös tämän työn ulkopuolelle rajattuja aiheita.