The Importance Of Shareholder Value in Decision-Making

Abstract

The shareholder value approach has been a topic that has recently become important amongst companies in different fields. However, this topic is very discussed in the financial field. Companies that have successfully taken shareholder value approach as a part of their decision-making process have gotten a higher return on investments and can, therefore, ensure the flow of future investments. An area of this thesis is to study the importance of shareholder value in decision-making process. Both the objectives of company strategy and the actual management decisions are important for the company performance. It was studied how the shareholder value is considered among financial companies when analyzing the company performance. In the theoretical framework theories about the shareholder value approach were used to support the study. The theories of shareholder value approach gave a clear image of the specific tools that the top management can use in implementing the shareholder value into the company objectives. As part of the empirical framework, qualitative research methods were used in the study. A questionnaire was designed for this study with open-ended questions giving the chosen companies a choice of elaborating their perspective about the shareholder value and how it is handled inside the company. The companies were chosen from the financial sector and the first batch of questionnaire was sent to companies focusing on investments. However, the response rate was lower than expected, which lead to sending a second batch of questionnaires and these were also sent to traditional companies including commercial banks. In the results it was discovered that shareholder value approach is important and when it is implemented correctly from the top management, can function successfully and ensure a flow of future investments. Nordea has been able to ensure a high return to its shareholders by implementing shareholder value in all of its business units.

Osakkeenomistajan arvo on aihe, joka on tänä päivänä noussut monen yrityksien kohdalla tärkeäksi arvoksi. Monet yritykset eri alueilta ovat implementoinut kyseisen toiminnon omiin tavoitteisiin, mutta yrityksille jotka toimivat rahoituksen alueella on kyseinen toiminto ollut hyödyllinen uusista sijoituksista yritykselle. Osana tätä tutkimusta on tarkoitus tutkia miten osakkeenomistajan arvo on implementoitu yrityksen tavoitteisiin ja kuinka tärkeää osaa osakkeenomistajan arvo osana päätöksen tekoa, jonka avulla tässä lopputyössä voidaan ymmärtää arvon tärkeys. Osana teoriaa on käytetty teoriaa joka selittää kuinka osakkeenomistajan arvo voidaan implementoida yritykseen tavoitteisiin ja teoriasta löytyy myös viitteitä siihen, kuinka yritykselle on mahdollista neuvoa, miten voidaan muuttaa yrityksen omat tavoitteet, jolloin osakkeenomistajan arvo on otettu huomioon. Empiirisessä osassa käytettiin kyselyä jolla on selvitetty, kuinka yritykset näkevät osakkeenomistajan arvon ja onko sitä otettu huomioon päätöksien teossa. Kysely oli suunniteltu tutkimusta varten ja kysymykset oli tehty niin, että yrityksillä oli mahdollisuus antaa oman arvion osakkeenomistajan arvosta. Kyselyä on lähetetty valitulle yrityksille mutta monelta yrityksiltä vastaukset jäivät tulematta, joten oli päätetty lähettää kyselyn uudemman kerran toisille yrityksille, tällöin saatiin vastaukset Nordelta, johon tutkimus myöskin perustuu. Tuloksista voidaan päätellä, että osakkeenomistajan arvo on nykyään paljon enemmän otettu huomioon, kun aikaisemmin ja tämä päivänä on myös lisätty moneen yritykseen omiin tavoitteisiin.