Kiinan osakemarkkinoiden analysointi hyödyntäen behavioristista taloustiedettä

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena on vastata kysymykseen, onko Kiinan osakemarkkinoilla havaittavissa behavioristisen taloustieteen käyttäytymismalleja tai -ilmiöitä. Lisäksi työssä pyritään selvittämään, onko Kiinan pörssin toiminta verrattavissa länsimaisiin pörsseihin. Teoriaosassa käydään läpi erilaisia behavioristisen taloustieteen käyttäytymismalleja ja -ilmiöitä, jotka vaikuttavat sijoittajien taloudelliseen päätöksentekoon. Näitä malleja hyödyntäen analysoidaan Kiinan osakemarkkinoiden viimeaikaisia tapahtumia. Analyysi pohjautuu tieteellisiin artikkeleihin ja eri lähteiden talousuutisointiin. Analyysin mukaan Kiinan osakemarkkinoilla esiintyy sopuli-ilmiötä. Ilmiö on voimakkainta suurimpien yritysten osakkeilla ja ilmiö on voimakkaampaa laskumarkkinoilla kuin nousumarkkinoilla. Ilmiö on myös hyvin toimialakohtaista ja yleensä lyhytkestoista.

The thesis aims to answer the question of whether Chinas stock markets show behavior patterns or phenomena’s from the field of behavioral economics. In addition, the study aims to examine whether the Chinese stock markets are comparable to the western ones. The theoretical part includes a variety of behavioral patterns, models and phenomena's from the field of behavioral economics, which affects the financial decision making of the investors. The recent events of the China's stock markets are analyzed by utilizing the models from the theoretical part. The analysis is based on scientific articles and financial news coverage of various sources. According to the analysis, herding effect does exist in the Chinese stock markets. The phenomenon is strongest in the shares of the largest companies and it is more pronounced in bear markets rather than in the bull markets. This phenomenon is also very industry-specific and usually short-lived.