Yrityskiinnitys rahoituksen vakuutena Finnvera Oyj:n näkökulmasta : Case: Finnvera Oyj

Abstract

Tämä opinnäytetyö toteutettiin toimeksiantona Suomen valtion omistamalle erityisrahoitusyhtiö Finnvera Oyj:lle, jonka pääasiallisena tehtävänä on tarjota rahoitusta yritystoiminnan alkuun, kasvuun ja kansainvälistymiseen sekä viennin riskeiltä suojautumiseen. Opinnäytetyön tarkoituksena oli selvittää, milloin yrityskiinnityksen käyttäminen rahoituksen vakuutena on Finnvera Oyj:n toiminnan kannalta kannattavaa ja milloin ei. Yrityskiinnityksellä tarkoitetaan yrityksen omistamaa ja elinkeinotoimintaan kuuluvaa irtainta omaisuutta, joka voidaan pantata saamisen vakuudeksi ilman, että sen hallintaa luovutetaan velkojalle. Tutkimuksen teoreettinen viitekehys koostui aiheeseen liittyvästä oikeuskirjallisuudesta, relevantista lainsäädännöstä ja aikaisemmista tutkimustuloksista. Tutkimusjoukko muodostui 64:stä vuoden 2011 aikana konkurssiin asetetusta Finnvera Oyj:n asiakasyrityksestä, joille myönnettyjen rahoitusten yhtenä vakuutena on ollut ensisijainen yrityskiinnitys. Tutkimuksen empiriaosuus toteutettiin pääosin kvantitatiivista tutkimusmenetelmää käyttäen. Tutkimustulokset osoittivat, että kaikista tutkimusaineistoon kuuluvista yrityksistä 61 %:lle yrityskiinnityksen ottaminen rahoituksen vakuudeksi on ollut taloudellisesti kannattavaa Finnveran toiminnan kannalta. Kannattavaksi toiminta luokiteltiin silloin, kun yrityskiinnityksen saanto ylitti Finnveran prosessikustannukset ja muut konkurssista aiheutuneet kulut Finnveran kannalta merkitsevästi. Tutkimuksessa tarkasteltiin myös tutkimusaineistoon kuuluvien yritysten taseen loppusumman, toimialan, liikevaihdon, aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden pääoman sekä oman pääoman mahdollista yhteyttä yrityskiinnityksestä saatuun saantoon. Tutkimustulosten perusteella havaittiin taseen loppusummalla sekä aineellisten hyödykkeiden pääomalla olevan tilastollisesti merkitsevä yhteys yrityskiinnityksestä saatuun saantoon. Toimialatarkastelussa kuljetusalan ja kaupan alan yritysten yrityskiinnityksellä saatujen saantojen keskiarvot näyttäytyivät muita aloja suurempina. Teollisuuden aloista metalliala näyttäytyi positiivisimmassa valossa.

The thesis was assigned by Finnvera plc. Finnvera is a specialised financing company owned by the State of Finland. It provides financing for the start, growth and internationalisation of enterprises and guarantees against risks arising from exports. The aim of this study was to find out when the floating charge should be used to secure credits from Finnvera plc's point of view. The floating charge means company owned movable property, which may be pledged as a security for a debt, without transfer of possession.

The theoretical framework of the research consisted of a juridical literature, relevant legislation and earlier studies. The studied group consisted of 64 Finnvera's client companies. The companies had declared bankruptcy and in their financing one of the collaterals had been the primary floating charge. The empirical study was mainly implemented using quantitative research method.

The study results indicated that for 61 % of the studied companies the floating charge has been profitable from the point of view of Finnvera's operations. Profitable operations were classified profitable when the title of the floating charge significantly exceeded Finnvera's process costs and other expenses caused by the bankruptcy from Finnvera's point of view. The study also examined the balance sheet total, industry, turnover, tangible and intangible assets and equity in connection with the floating charge. Based on the results observed in the balance sheet total and tangible assets capital had a statistically significant connection to the title of the floating charge. The results also showed that in the transport and trade industries titles from the floating charges were higher than other industries. Of the industries the engineering fields stood out in a positive light.