Päästökaupan riskienhallinta terästeollisuudessa

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena oli tutkia, millaisille riskeille terästeollisuus altistuu Euroopan unionin päästökauppaan liittyen sekä miten näitä riskejä voidaan hallita. Työn toimeksiantajana oli teräsyhtiö SSAB.

Työssä tarkasteltiin Euroopan unionin päästökaupan historiaa, tulevaisuuden-näkymiä sekä terästeollisuuden asemaa suhteessa päästökauppaan. Lisäksi perehdyttiin riskienhallintaan sekä päästökauppaan liittyviin riskeihin ja riskienhallintakeinoihin. Lopuksi analysoitiin tuotantomääriltään suurimpien päästökaupalle altistuvien teräsyhtiöiden julkisia vuosikertomuksia sen kannalta, miten niissä suhtaudutaan päästökauppaan ja päästökaupan riskeihin.

Teräsyhtiöiden vuosikertomuksista suurimpana riskinä nousi esiin päästökauppajärjestelmän uudistus, erityisesti ilmaisjaon pieneneminen. Myös päästöoikeuden hintariski ja sähkön hintariski sekä kilpailuaseman heikkeneminen korostuivat. Useimmat yhtiöt nostivat esiin tekemänsä satsaukset energiatehokkuuteen sekä tutkimus- ja kehitystyön hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi. Päästöoikeuden hintariskin hallitsemiseksi käytetään pääasiassa johdannaisia. Yksittäisinä riskienhallintakeinoina mainittiin myös olemassa olevien päästöoikeuksien käyttö, tilanteen seuraaminen, vuoropuhelu sidosryhmien kanssa, energianlähteiden säästeliäs käyttö ja sähkön kiinteähintaiset sopimukset.

The purpose of this study was to find out which kind of risks steel industry is exposed to concerning the European Union Emissions Trading System (EU ETS), and how these risks could be managed. The study was assigned by SSAB – a global steel company having production plants in Sweden, Finland and the US.

First of all, this paper gives an overview about the European Union Emissions Trading System, its history and future outlook. The position of the steel industry under these regulations is also considered. Secondly, the study reviews some basic risk management theory together with risks and risk treatment methods concerning EU ETS. Finally, the public annual reports of some large steel com-panies working under EU ETS are analyzed in view of their attitude towards emissions trading and its risks.

The results indicate that steel companies consider the future revision of the EU ETS as a risk, especially changes in the free allocation of emission allowances. Other important risks include company’s competitiveness, market price risk of allowances and electricity price risk. Most of the companies highlight energy efficiency improvements and the development of low-carbon technologies in their annual reports. To manage emission allowance price risk companies mainly use derivatives. The usage of existing allowances, dialogue with the stakeholders, monitoring the situation, efficient use of energy sources and fixed price contracts for electricity were also mentioned as risk treatment methods.