Tilinpäätösanalyysi : Easyjet ja Ryanair

Abstract

Tämän opinnäytetyön tavoitteena oli arvioida halpalentoyhtiöiden Easyjetin ja Ryanairin taloudellisia tunnuslukuja vuosilta 2014‒2017.Tarkoituksena oli oppia tulkitsemaan tilinpäätöksessä esiintyvien lukujen merkitystä yritysten kasvuun, kannattavuuteen, maksuvalmiuteen sekä vakavaraisuuteen. Tässä työssä tutkittiin sitä, miten halpalentoyhtiöt pärjäävät lentomatkustusliikenteessä edullisella hinnoittelullaan ja kuinka se vaikuttaa yritysten taloudelliseen tilanteeseen. Vertailun vuoksi mukaan otettiin myös Lufthansan oleellisimmat tunnusluvut, jonka avulla saadaan käsitys siitä, poikkeavatko pienempien yhtiöiden tunnusluvut merkittävästi tästä.

Opinnäytetyö oli tutkimustyypiltään kvantitatiivinen eli määrällinen, jossa keräämällä numeerista tutkimusaineistoa saatiin laskettua yritysten tunnusluvut. Tulosten avulla muodostettiin havaintoaineisto, jonka avulla yritysten taloudellista tilannetta pystyttiin vertailemaan keskenään. Teoreettinen viitekehys muodostui tilinpäätöksen ja sen analysoinnin keskeisistä perusperiaatteista. Analysointivaiheen materiaali muodostui tilinpäätöksestä laskettujen kasvun, kannattavuuden, maksuvalmiuden sekä vakavaraisuuden tunnusluvuista. Vertailuun otettiin mukaan vuosien 2014–2017 tilinpäätöksistä ilmenneet luvut. Saatuja tuloksia vertailtiin yritysten kesken, jonka perusteella johtopäätökset taloudellisista tilanteista tehtiin. Lopuksi poimittiin oleellisimmat tunnusluvut vertailuun Lufthansan lukujen kanssa, jotta saatiin perspektiivi sille, miten yhtiöt pärjäsivät suurempaa yritystä vastaan.

Ilmailualalla kilpailu asiakkaista on kovaa. Molemmat yhtiöt pärjäsivät tunnuslukujen valossa mainiosti huolimatta siitä, että velkaosuudet olivat suuria. On kuitenkin tavallista, että lentoyhtiöillä on runsaasti velkaa johtuen yleensä suurista investoinneista esimerkiksi lentokalustoon. Kokonaisuutena voisi sanoa, että Ryanair pärjäsi liiketoiminnallisesti paremmin, kun taas Easyjetin pääomarakenne oli terveempi. Lufthansaan verrattuna ei löytynyt kovinkaan suuria eroja, vaan yhtiöt pärjäsivät hyvin vertailussa suurempaa toimijaa vastaan.

The purpose of this study was to investigate the economic situation of two low-cost airlines Easyjet and Ryanair in the years 2014–2017. Easyjet and Ryanair are two airlines that operate flights mostly in Europe. The competition is fierce today, so it was good to investigate, how these two companies manage in the aviation business. The learning objective was to discover differences between these two airlines with the help of key ratios. To get a full picture of the companies’ economic situation, these airlines were compared to the German airline Lufthansa in most valuable key ratios.

The study was performed using quantitative methods, where the research data was found in the companies` financial statements. The theoretical framework of the study was found in books about financial statement and financial statement analysis. The key ratios describing growth, profitability, liquidity and solidity were picked from financial statements. The data was formed with Excel-program, where the key ratios were calculated. The conclusion was made from these results and both companies` economic situations were analyzed.

It was found out, that Ryanair has a little bit better economic situation than Easyjet, although Easyjet`s capital was in better shape considering, that both companies had lots of debt. Debt is a very common thing in the aviation business, because companies invest a lot for example new aircrafts. Compared to Lufthansa, both companies managed well in key ratios. This is quite a good result from Easyjet and Ryanair considering, that Lufthansa is a much bigger operator in the aviation business. Overall, both companies’ economic situation was good, and they survived well in the very competitive aviation business.

The aviation business is very fragile for quick changes. Weather, strikes and other unpredictable events may cause lots of trouble to the airlines. That is why it is difficult to say, if these two airlines continue their successful stories or if their value will fall in the market. Time will tell, which way the aviation business will go in the future.