Behaviors in Markets Conditions Before Stock Market Crash

Abstract

This thesis studied stock market crashes and possible similarities between crashes. Stock market crashes and generally stock exchange are more and more important in today´s society. People invest in stocks, bonds, derivatives and other valuable papers even more, which makes them more interesting. It is only a few years when the last big stock market crash started, which is why this subject is very relevant. The goal of this research was to compare markets condition before the crash to time period after the crash and to periods that are opposite of the time periods like crashes are. This thesis tries to find similarities in markets conditions between different crashes and to find out if it is possible to predict future crises based on this research. The methods that were used in this thesis were descriptive statistics and wavelet variance. In descriptive statistics average, standard deviation and variation are calculated. In wavelet variance analysis time periods are separated up to diverse periods, when differences can be seen between different time sections. The research contains three sections, where all the stock market crashes are processed separately. From the results it can be seen that variance and standard deviation grow remarkably before a stock market crash happens. Also, differences in variance are remarkable, especially on long time scales. It could be possible to foresee when the next stock market crash is about to start.

Tutkimus tutkii pörssiromahduksia sekä niiden mahdollisia yhtäläisyyksiä. Pörssiromahdukset sekä yleisesti sijoittaminen ovat jatkuvasti enemmän otsikoissa ja ihmiset investoivat entistä enemmän sijoitusinstrumentteihin, mikä lisää niiden kiinnostusta. Viimeisen pörssiromahduksen alkamisesta on vain muutama vuosi, joten aihe on hyvin ajankohtainen. Tutkimuksen tavoitteena on verrata markkinoiden tilaa ennen romahdusta, romahduksen jälkeiseen sekä ajanjaksoa joka on päin vastainen kuin romahdus. Tutkimuksen tehtävä on pyrkiä löytämään mahdollisia yhtäläisyyksiä markkinoiden tilassa eri romahdusten välillä sekä pyrkiä selvittämään, onko tulevia romahduksia mahdollista ennustaa näiden tulosten pohjalta. Tutkimus tehtiin laskemalla aluksi perinteisiä tilastomatematiikan tunnuslukuja, jonka jälkeen tehtiin tarkempia tutkimuksia wavelet-varianssin avulla. Tilastomatematiikassa laskettiin keskiarvo, keskihajonta sekä variaatio. Wavelet - varianssi analyysillä jaettiin aikasarjat eri pituisiin ajanjaksoihin, jolloin nähtiin eroja eri ajanjaksojen välillä.Tutkimus käsittää kolme osaa, jossa jokainen pörssiromahdus käsitellään erikseen. Tutkimustuloksista huomattiin variaation sekä keskihajonnan nousevan huomattavasti ennen romahdusta. Myös varianssi kohoaa huomattavasti ennen romahdusta etenkin pidemmillä aikaskaaloilla. Tuloksista voisi mahdollisesti ennakoida seuraavan romahduksen alkamista.