The impacts of International Financial Reporting Standards Adoption on Financial Statements : The case of Nigeria

Abstract

The Adoption of International Financial Reporting Standards (IFRS) has changed the way and manner in which financial statements are prepared, reported or presented. Globalization of capital markets requires a unified global accounting, reporting and disclosure set of standards. As a result of increasing volume of cross border capital flows and the growing number of foreign direct investments via mergers and acquisitions in the globalization era, the need for the harmonization of different practices in accounting and the acceptance of worldwide standards has arisen. The International Accounting Standards Board adopted the IFRS framework on 1 April, 2001, following which the standards were adopted by over 90 countries around the world. Nigeria's growing prominence in the global business community necessitates that regulators and operators in the Nigerian Financial System take proactive steps to ensure a seamless migration to the IFRS Reporting Framework. The aim of this research is studying the impacts of IFRS adoption on financial statements. The explorative research uses a quantitative approach. The study examines the level of IFRS adoption in Nigeria and the merits and demerits of IFRS.

Kansainväliset IFRS standardit ovat muuttaneet tapaa jolla talous lausuntoja valmistellaan, laaditaan tai esitellään. Globalisaation seurauksena yhtenäisempi markkinatalous vaatii yhteiset tavoitteet kirjanpidossa, raportoinnissa sekä kokonaisvaltaisesti yhtenäiset standardit. Rahallisen pääoman siirtyessä rajattomasti sekä ulkomaailta tulevien sijoitusten yleistyessä huomaamme selkeän tarpeen yhtenäistää kirjanpidon käytäntöjä ja samalla asettaa yhtenäiset standardit tätä myöten. Kansainväliset IFRS standardit otettiin käyttöön huhtikuun ensimmäinen päivä vuonna 2001. Sittemmin yhdeksänkymmentä maata ovat omaksuneet standardit. Osana globaalia markkinayhteisöä myös Nigerian talousrakenne kutsuu mahdollistamaan luontevan siirtymän kyseisiin standardeihin. Tutkintoni kysyy IFRS standardien vaikutusta taloudellisissa lausunnoissa kvantitatiivisen menetelmän kautta. Tutkintoni kysyy myös IFRS systeemin hyötyjä ja haasteita sekä tarkastelee lähemmin missä määrin kyseisiin standardeihin ollaan Nigeriassa siirrytty.