COMPARING AND ANALYZING FINANCIAL STATEMENTS TO MAKE AN INVESTMENT DECISION : Case Study of Automotive Industry

Abstract

The purpose of the thesis was to evaluate and compare the financial statements of different companies to rate their performances. The emphasis was to be able to choose among several companies the best one to invest in. The aim of the study was met by comparing the risk of different companies, their rate of return, future trends and their strengths and weaknesses. In the theoretical section of the thesis different factors affecting the capital market were discussed, with the focus being on the risks of an investment. Basic financial statements and ratios were discussed briefly. Next cross sectional and time series techniques to compare the financial statements and ratios were revealed. Most of the information from the theories was later on used in the empirical part of the thesis. In the empirical study, initially the financial statements of different companies were taken to compute the ratios, risk, average return, to make trends and common size statements. Then a quantitative interpretation of the risk and return charts, common size statements, trend statements was executed alongside the qualitative discussion of individual figures and tables. General Motors, Ford, Nissan and Toyota are the four automotive company used for the purpose. Finally a clear picture of the performance of these companies from 2008 to 2011 was available. A very high risk but lower rate of return was found in the automotive industry. Automotive industry was found to have an adverse effect caused by the global economic crisis of 2008-2009. As a result a higher debt, especially in the American automobile companies, was seen. Finally, thesis was concluded with the finding “Investment into automotive industry is risky in the present situation”.

Opinnäytetyön tarkoituksena oli arvostella ja vertailla eri yritysten tilinpäätöstä ja arvioida niiden saavutuksia. Näkökulma oli valita useiden yritysten joukosta paras sijoituksen kohde. Tavoite saavutettiin vertaamalla eri yritysten riskejä, tuottoasteita, tulevaisuuden suhdanteita, niiden vahvuuksia ja heikkouksia. Opinnäytetyön teoreettisessa osiossa käsiteltiin erilaisia pääomamarkkinoihin vaikuttavia tekijöitä, jossa painopiste oli sijoitusten riskeissä. Perustilinpäätöstä ja sen suhdelukuja tarkasteltiin lyhyesti. Jälkeenpäin poikkileikkauksellisia ja aikasarjatekniikoita verrataan tilinpäätökseen ja suhdeluvut tuotiin esille. Useimmat tiedot teoriaosiosta käytettiin myöhemmin empiirisessä osassa. Empiirisessä osassa huomioitiin aluksi eri yritysten tilinpäätökset, jotta voidaan laskea suhdeluvut, riskit, keskimääräinen tuotto, jotta voidaan tehdään suhdanne- sekä yhteissuuruustiliote. Jälkeenpäin suoritettiin määrällinen tulkinta riskeistä ja kaavioista, yhteissuurustiliotteesta, suhdannetiliotteesta suoritettiin yksittäisten lukujen ja taulukoiden määrällisen keskustelun rinnalle. General Motors, Ford, Nissan ja Toyota olivat neljä autonvalmistajaa, joita käytettiin tarkoitukseen. Lopulta selkeän kuvan näiden yritysten saavutuksesta vuodesta 2008- 2011 oli saatavilla. Erittäin suuri riski löytyi, mutta pienempi maailman laajuiseen talouskriisiin vuosina 2008 -2009. Seurauksena korkea velka oli erityisesti nähtävillä Amerikan autonvalmistajayrityksissä. Lopuksi voidaan todeta, että ”Autoteollisuuteen investointi olisi riskialtista nykytilanteessa”.