Yhdysvaltain presidentinvaalien aiheuttamat ilmiöt osakemarkkinoilla : Vuodet 2012, 2016 ja 2020

Abstract

Yhdysvaltain presidentinvaalit ovat epäilemättä yksiä maailman seuratuimpia ja dokumentoiduimpia poliittisia tapahtumia. Kahden valtapuolueen ehdokkaiden poliittiset agendat vaalikausille usein eroavat suuresti toisistaan. Yhdysvallat on bruttokansantuotteella mitattuna maailman suurin valtio, ja tärkeä kauppakumppani useille maille. Näiden seikkojen vuoksi vaalit aiheuttavat poliittista epävarmuutta ympäri maailmaa ja täten epävarmuutta myös osakemarkkinoilla. Tämän opinnäytetyön tarkoituksena on tutkia millainen vaikutus Yhdysvaltain presidentinvaaleilla on ollut osakemarkkinoihin globaalisti vuosina 2012, 2016 ja 2020. Teoreettista pohjaa tutkimukselle luodaan ensin perehtymällä sijoittamisen psykologiaan liittyviin tutkimuksiin ja käsitteisiin. Ensimmäisessä teoriaosuudessa luodaan ylipäätään ymmärrystä siitä, mitkä asiat ohjaavat osakemarkkinoiden hinnankehitystä. Toisessa teoriaosuudessa käsitellään Yhdysvaltain presidentinvaalien käytäntöjä ja rakennetta, sekä otetaan tarkasteltavaksi kolme edellistä vaalia tapauskohtaisesti. Tutkimuksen empiirisessä osuudessa aihetta lähestytään määrällisellä tutkimusotteella mitaten osakeindeksien ja eri yrityssektorien arvonkehitystä, volatiliteettia sekä eri vuosien välistä korrelaatiota. Tutkimuksessa havaitaan, että Yhdysvaltain presidentinvaaleihin edeltävä aika on tutkittavissa osakeindekseissä keskimäärin tarkoittanut merkittävästi heikompaa tuottoa verrattuna vaalien jälkeiseen vahvaan kehitykseen. Vaaleihin rakentuva aika on näkynyt myyntipaineena osakemarkkinoilla sijoittajien ollessa epävarmoja tulevasta ja tarkistaessa odotuksiaan tulevaisuuden makropolitiikasta. Vaalien jälkeen epävarmuuden vähentyessä osakemarkkinoilla on nähty vastaavasti suurempaa ostopainetta.