Currency risk management of Finnish enterprises in China : China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone

Abstract

The idea of this study is based on the significant role of the Chinese market for Finnish enterprises in merchandise and service trade. Some of the signs indicating such a role is that China has become Finland’s biggest export and import partner in Asia and the 1.7 billion EUR trade deficit Finland has with China. With all the opportunities Finnish enterprises have found in China, they are facing many critical risks as well; one of the most important risks is the currency risk. It affects the profit level of enterprises and makes expanding oversea business dangerous for enterprises. Due to this situation, this study aimed to find out a practical model and guidelines for enterprises to manage the currency risks in China. Furthermore, this study discusses the new opportunities and risks in currency risk management after the forming of China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone for enterprises and acts as a reference to financial managers. The theory contains four parts. First, the basic elements for currency risks to occur and theories to reduce such risks were discussed. Second, the difference of the specialty of currency risks in China, and how they affect the currency risk management was briefly looked at. Third, based on the two results above, a model for reducing currency risk in China was built. Finally, the new opportunities and risks for currency risk management from the forming of Free Trade Zone. Qualitative method was used in the study. The study revealed that the Chinese market is very different from the other parts of the world; it is still very much affected by the policies and under high regulation. On one hand, this means that fluctuation of CNY will be much lower than that at other main currencies in the world. It indicated that the market is strongly affected by policy and government opinions. In conclusion, due to the economic reform in China and the overall economic situation, CNY will most certainly raise in the future with more fluctuation. This could be reduced by applying the model that was formed in the study. The forming of Shanghai (China) Pilot Free Trade Zone seems to offer a great opportunity for Finnish enterprises to reduce their currency risks.

Tämän tutkielman ajatus perustuu siihen kuinka merkittävän tärkeä rooli Kiinan markkinat ovat suomalaisille kauppatavara ja palveluyrityksille. Yksi monista merkeistä osoittaa kuinka kiinasta on tullut yksi suomen isoimmista vienti ja tuonti kumppaneista Aasiassa ollen 1.7 miljardin kauppavajeessa kiinan kanssa. Kaik-kine mahdollisuuksineen kiinassa perustetut yritykset kohtaavat monia kriittisiä riskejä, yksi huomattavammista on valuuttariski. Se vaikuttaa yritysten tulos-tasoon ja tekee yritysten laajentamisen ulkomaille riskialttiiksi. Tämän seurauksena, tämän tutkimuksen tarkoituksena on löytää yrityksille käytännön malli ja suuntaviiva kuinka hallita valuuttariskiä kiinassa. Lisäksi tämä tutkielma käsitte-lee uusia mahdollisuuksia ja riskejä valuuttariskien hallinnassa Kiina (Shanghai) Pilot Free Trade Zone perustamisen jälkeen yrityksille, näin viitaten rahoitusjohta-jiin. Teoria sisältää neljä osaa. Ensin, käsitellään valuuttariskien peruselementtien esiintymistä ja teorioita niiden vähentämiseksi. Toiseksi, valuuttariskien erikoisalojen eroja kiinassa ja mainitsen kuinka ne vaikuttavat valuuttariskienhallintaan. Kolmanneksi, perustuen kahteen edellä mainittuun, rakennetaan malli siitä kuinka vähentää valuuttariskiä kiinassa. Lopuksi, käsitellään uusia mahdollisuuksia ja Free Trade Zone:n muodostumisen tuomia riskejä riskienhallinnassa. Tutkimuk-sessa käytetään laadullista menetelmää ideoiden ja tietämyksen aiheesta saami-seen. Tutkimus osoitti, että kiinan markkinat ovat hyvin erilaiset verrattuna muihin maihin. Siihen vaikuttavat edelleen hyvin paljon poliittiset käytännöt ja myös nykytilanteessa kohtaa kovaa säännöstelyä. Näin ollen, CNY:n vaihtelu on paljon pienempää kuin maailman johtavilla valuutoilla. Toisaalta, se osoittaa kuinka voimakkaasti poliittiset käytännöt ja valtion päätökset vaikuttavat kiinan markki-noihin. Lopuksi tullen johtopäätökseen että, taloudellisen uudistusten ja yleisen taloustilanteen myötä, CNY tulee varmasti nousemaan tulevaisuudessa kurssin vaihtelun kera, tätä voitaisiin vähentää tutkielman luoman mallin avulla. Shanghai (Kiina) Pilot Free Trade Zone:n muodostuminen osoittaa suuria mahdollisuuksia suomalaisille yrityksille vähentämään valuuttariskejä.