Rahoitusala ja etiikka

Abstract

Tämän opinnäytetyön tarkoituksena oli selventää eettisen ja vastuullisen sijoittamisen käsitteitä ja käytäntöjä. Tavoitteena oli koota ajatuksia herättävä ja erilaisia näkökulmia esittelevä katsaus rahoitusalan etiikkaan.

Työssä tutkittiin kvalitatiivisin menetelmin rahoitusalan ja sijoittamisen etiikkaa. Aihetta käsiteltiin useiden etiikan suuntausten pohjalta, koska ihmisten käsitykset etiikasta vaihtelevat. Talouden ja rahoitusjärjestelmän perusteita tutkittiin, jotta saavutettaisiin kokonaiskuva aiheesta. Työn empiirinen osuus toteutettiin haastattelemalla kahta sijoitusalan ammattilaista. Molemmilla oli kokemusta vastuullisen sijoittamisen menetelmistä ja näkemystä sen tulevaisuudesta ja kehitystarpeista. Samalla selvitettiin myös suomalaisten rahoitusalan yritysten sitoutumista vastuulliseen yritystoimintaan ja vastuulliseen sijoittamiseen.

Esille nostettiin sosiaalisen ja ympäristövastuun sekä hyvän hallintotavan eli ESG-asioiden huomioiminen sijoituspäätöksiä tehdessä pitkän aikavälin riskikorjatun tuoton maksimoimiseksi. Aktiivinen omistaminen, kansainvälisiä normeja rikkovien yritysten poissulkeminen sijoituksista ja toimialakohtainen yritysanalyysi vastuullisuusasioista koetaan tehokkaiksi keinoiksi vaikuttaa sijoitustoiminnan vastuullisuuteen. Yritykset haluavat myös olla mukana foorumeilla keskustelemassa ja vaikuttamassa vastuullisen sijoittamisen kehittämiseen. Vastuullinen sijoittaminen nähdään liiketaloudellisesti kannattavana ja tulevaisuudessa entistä merkittävämpänä sijoittamisen tapana.

Lopuksi työssä arvioitiin myös rahoitusalan ja sijoittamisen etiikkaa useista näkökulmista. Esitettyjen etiikan teorioiden pohjalta yritettiin löytää käytännöllisiä malleja helpottamaan sijoituspäätösten moraalista arviointia. Johtopäätöksenä esitettiin, että vastuullinen sijoittaminen on tarpeellista liiketaloudellisista, sosiaalisista ja eettisistä syistä. Tutkimuksessa esille tulleiden seikkojen pohjalta ehdotettiin myös jatkotutkimuksia, mm. kvantitatiivista kyselytutkimusta ihmisten suhtautumista eettiseen ja vastuulliseen sijoittamiseen ja kvalitatiivista tutkimusta yritysvastuun mittareiden ja analyysityökalujen kehittämiseksi.

The purpose of this thesis was to determine the concepts and processes of ethical and socially responsible investing and evaluate them from different perspectives. The aim was to create a thought-provoking survey of ethics in the financial system.

The thesis used qualitative methods to study the financial system and ethics of investing and considered several different ethical theories from different moral standpoints. The foundations of economics and the financial system were studied in order to achieve an overall understanding of the subject. The empirical section of this thesis was based on interviews with two professionals working in the financial sector who had experience in working with socially responsible investing and also had insight in the steps needed for developing it. The commitment to socially responsible investing and corporate social responsibility of the Finnish financial sector was also studied.

It was found that paying attention to environmental, social and corporate governance (ESG) factors is seen as a necessary act in making investment decisions for maximizing the risk-adjusted returns. Active ownership, exclusion of companies breaking international norms and industry-specific company analysis of the ESG factors were found to be efficient ways to develop socially responsible investing. Companies want to participate in developing the industry. Socially responsible investing is seen as economically profitable. It is also believed that the emphasis on socially responsible investing is growing.

Lastly an attempt was made to create practical models to help the moral evaluation of in-vestment decisions. The thesis concluded that socially responsible investing is necessary for economic, social and ethical reasons. Based on the knowledge acquired during the thesis some further research was suggested. Quantitative surveys studying people’s views of ethical and socially responsible investing and qualitative research for developing instruments to analyze corporate social responsibility were seen as two such possibilities.