Passiivisten ja aktiivisten rahastojen pitkän aikavälin tuottovertailu

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena oli selvittää, miten aktiivisesti ja passiivisesti hoidettujen rahastojen tuotto, riski ja kulut erosivat pitkällä aikavälillä toisistaan. Tarkoituksena oli myös tarkastella, kumpi sijoitusstrategia tarjosi paremman tuotto-riskisuhteen sijoittajalle. Opinnäytetyö tarjoaa tietoa, jota sijoittaja voi käyttää sijoitusstrategian valitsemisen tukena.

Opinnäytetyö toteutettiin kvantitatiivisena tutkimuksena, jossa analysoitiin rahastojen tuotto-, kulu- ja riskitietoja. Tutkimusaineisto koostui 16 osakerahastosta, joista kahdeksan oli aktiivisesti hoidettuja ja kahdeksan passiivisia indeksirahastoja. Rahastot sijoittivat Euroopan ja Pohjois-Amerikan osakemarkkinoille. Tutkimuksessa käytetyt tiedot kerättiin luotettavista lähteistä.

Tutkimuksen tulokset osoittivat, että passiivisesti hoidetut rahastot tuottivat keskimäärin tasaisemmin ja enemmän kuin aktiiviset rahastot. Passiivisten rahastojen etuna olivat myös alhaisemmat kulut ja vakaampi riskiprofiili. Aktiivisten rahastojen tuottojen vaihtelu oli suurempaa. Osa aktiivisista rahastoista jäi jälkeen passiivisista rahastoista tarkasteluajanjaksolla. Aktiivisten rahastojen kustannukset olivat myös huomattavasti suuremmat kuin passiivisten rahastojen. Tulokset tukivat sitä, että pitkän aikavälin sijoittamisessa passiivinen rahastosijoittaminen tarjosi useimmiten paremman tuotto-riskisuhteen ja kustannustehokkuuden.

Johtopäätöksenä voitiin todeta, että sijoitusstrategian valinnalla on suuri merkitys pitkällä aikavälillä saatavaan tuottoon. Sijoittajan on tärkeää valita strategia, joka vastaa hänen yksilöllistä sijoitushorisonttiaan, riskinsietokykyä ja tavoitteita. Tämä opinnäytetyö ei ole sijoitusneuvontaa ja tieto on tarkoitettu vain informatiiviseen käyttöön.