ESG-riskipisteiden vaikutus OMXH25-yhtiöiden osaketuottoihin
Kokkinen, Valtteri (2022)
2022
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202205108414
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202205108414
Tiivistelmä
Tutkimuksen tarkoituksena on tarkastella yhtiön ESG-riskipisteiden vaikutusta yhtiön osakkeen kurssikehitykseen sekä osinkotuottoprosenttiin. Tämä tutkimus tuottaa siten tietoa siitä, miten vastuullisuusluokituksia ja ESG-riskipisteitä voi käyttää apuna sijoituspäätöstä tehdessä. Tutkimuksen tavoitteena on kuvata miten ESG-riskipisteet voivat vaikuttaa yhtiön kurssikehitykseen ja osinkotuottoprosenttiin sekä yhtiön menestymiseen sijoitusmarkkinoilla. Tutkimuksessa pohditaan myös, onko koronapandemialla ollut vaikutusta eri tavalla ESG-luokiteltujen yhtiöiden välillä kurssikehityksessä. Tutkimuksen tulokset antavat näin tietoa voiko ESG-riskipisteitä käyttää osakkeiden kurssikehitysten ja osinkotuottojen ennustamiseen. Tutkimuksella voidaan myös osittain antaa tietoa siitä, että ovatko ESG-riskipisteytykset arvorelevantteja sijoittajille.
Tutkimuksen otoksena oli OMXH25-indeksiyhtiöt. Analyyseissä muuttujina toimivat ESG-riskipisteet, histori-alliset kurssikehitykset ja osinkotuottoprosenttien liukuvat keskiarvot. Tutkimuksen yhtiöistä 12 ESG-riskipisteet olivat matalalla tasolla ja 13 yhtiön keskisuurella tasolla. Yhdelläkään tutkimuksen yhtiöistä ei ollut korkeita ESG-riskipisteitä. Yhtiöiden ESG-riskipisteiden keskiarvo oli 20,02 eli OMX25-indeksiyhtiöt olivat keskiarvollisesti keskisuurella tasolla. Kurssikehitykset ja osinkotuottoprosentit laskettiin vuosien 2017–2021 väliltä. Aineisto kerättiin kokonaisuudessaan sekundaarisena datana Kauppalehden sivustolta. Tutkimusmeto-deina käytettiin korrelaatio- ja regressioanalyyseja, joiden avulla kuvattiin ESG-riskipisteiden yhteyttä yhtiöiden kurssikehityksiin sekä osinkotuottoprosentteihin.
Tulosten perusteella ESG-riskipisteillä ei ole vaikutusta yhtiöiden osaketuottoihin. Yhtiöiden kurssikehityksiä ja osinkotuottoprosentteja vertaillessa ei tullut esille näiden ja ESG-riskipisteiden yhteyttä. Heikoiten ja parhaiten tuottaneiden yhtiöiden ESG-riskipisteet olivat useimmiten samalla tasolla. Korrelaatiokertoimen mukaan ESG-riskipisteillä ja kurssikehityksellä on lievää lineaarista vaikutusta, mutta tämän ollessa hyvin pientä, ei sitä voi pitää merkittävänä. Regressioanalyysin mukaan ESG-riskipisteet selittävät yhtiöiden kurssikehityksiä ja osinkotuottoprosentteja muutamia prosentteja, mikä on myös hyvin pieni luku. Myöskin ko-ronapandemian vaikutukset kurssikehityksiin osuivat yhtä lailla sekä matalan, että keskitason ESG-riskipisteiden omaaviin yhtiöihin.
Voidaan todeta, että ESG-riskipisteet ovat yksi asia, mikä vaikuttaa yhtiön tuottoon ja sijoittajien valintoihin. ESG-riskipisteiden avulla ei kuitenkaan voi ennustaa tai arvioida yhtiön osaketuottoa. ESG-riskipisteitä voi kuitenkin käyttää apukeinona vastuullisessa sijoittamisessa.
Tutkimuksen otoksena oli OMXH25-indeksiyhtiöt. Analyyseissä muuttujina toimivat ESG-riskipisteet, histori-alliset kurssikehitykset ja osinkotuottoprosenttien liukuvat keskiarvot. Tutkimuksen yhtiöistä 12 ESG-riskipisteet olivat matalalla tasolla ja 13 yhtiön keskisuurella tasolla. Yhdelläkään tutkimuksen yhtiöistä ei ollut korkeita ESG-riskipisteitä. Yhtiöiden ESG-riskipisteiden keskiarvo oli 20,02 eli OMX25-indeksiyhtiöt olivat keskiarvollisesti keskisuurella tasolla. Kurssikehitykset ja osinkotuottoprosentit laskettiin vuosien 2017–2021 väliltä. Aineisto kerättiin kokonaisuudessaan sekundaarisena datana Kauppalehden sivustolta. Tutkimusmeto-deina käytettiin korrelaatio- ja regressioanalyyseja, joiden avulla kuvattiin ESG-riskipisteiden yhteyttä yhtiöiden kurssikehityksiin sekä osinkotuottoprosentteihin.
Tulosten perusteella ESG-riskipisteillä ei ole vaikutusta yhtiöiden osaketuottoihin. Yhtiöiden kurssikehityksiä ja osinkotuottoprosentteja vertaillessa ei tullut esille näiden ja ESG-riskipisteiden yhteyttä. Heikoiten ja parhaiten tuottaneiden yhtiöiden ESG-riskipisteet olivat useimmiten samalla tasolla. Korrelaatiokertoimen mukaan ESG-riskipisteillä ja kurssikehityksellä on lievää lineaarista vaikutusta, mutta tämän ollessa hyvin pientä, ei sitä voi pitää merkittävänä. Regressioanalyysin mukaan ESG-riskipisteet selittävät yhtiöiden kurssikehityksiä ja osinkotuottoprosentteja muutamia prosentteja, mikä on myös hyvin pieni luku. Myöskin ko-ronapandemian vaikutukset kurssikehityksiin osuivat yhtä lailla sekä matalan, että keskitason ESG-riskipisteiden omaaviin yhtiöihin.
Voidaan todeta, että ESG-riskipisteet ovat yksi asia, mikä vaikuttaa yhtiön tuottoon ja sijoittajien valintoihin. ESG-riskipisteiden avulla ei kuitenkaan voi ennustaa tai arvioida yhtiön osaketuottoa. ESG-riskipisteitä voi kuitenkin käyttää apukeinona vastuullisessa sijoittamisessa.